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期貨交易的分析方法（3）
更新時(shí)間:2003-11-23 22:38:27　 文章來源:中國農(nóng)資網(wǎng) 瀏覽次數(shù):21552
在其它三角形形態(tài)中，如果股價(jià)發(fā)展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時(shí)，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會(huì)失去原有意義。但下降三角形是個(gè)例外。當(dāng)股價(jià)發(fā)展至下降三角形尾端時(shí)，股價(jià)仍會(huì)下跌。
在下降三角形形態(tài)被突破后，其股價(jià)也會(huì)有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于股價(jià)向下突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫Γ诖宋恢�，獲利盤與逃命盤的涌出，股價(jià)將會(huì)繼續(xù)大幅下跌。
所以在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，投資者不可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然吃貨，要等待真正底部出現(xiàn)時(shí)再進(jìn)場不遲。
回抽：由于近年來證券投資領(lǐng)域中技術(shù)分析的不斷普及，許多投資者都認(rèn)識(shí)到了股價(jià)一旦突破頸線壓力，后市看好。但是還有一部分投資者在“真突破”時(shí)及時(shí)跟進(jìn)，后來割肉出局的，這就是由于投資者持股信心不足，在股價(jià)“回抽”的過程中，被震蕩出局的。
所謂“回抽”，就是股價(jià)向某一方向發(fā)展并突破頸線后，在數(shù)天內(nèi)股價(jià)會(huì)重新回到頸線位測(cè)試是否突破成功，此時(shí)的頸線或由壓力變?yōu)橹巍⒒蛴芍巫優(yōu)閴毫�，這種股價(jià)暫時(shí)回歸的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)被稱之為“回抽”�；爻椴粌H僅發(fā)生在向上突破（即升勢(shì)），也同樣會(huì)在向下突破（即跌勢(shì)）后出現(xiàn)。
當(dāng)股價(jià)向上突破壓力頸線后，一般都以為后市會(huì)有一波不錯(cuò)的漲升，于是大量散戶緊緊尾隨。由于坐轎的人多，抬轎的人少，不利于莊家的抬升，故在股價(jià)正式展開攻勢(shì)之前，莊家會(huì)進(jìn)行回抽震倉，股價(jià)調(diào)頭向下，將一些缺乏信心的投機(jī)者震蕩出局，然后輕裝上陣，展開攻勢(shì)，不斷將股價(jià)推高。這正好印證了“欲進(jìn)則退”這條成語。回抽現(xiàn)象在升勢(shì)中出現(xiàn)，不但可以將一些浮動(dòng)籌碼清理干凈，還可以將回抽作為突破信號(hào)的確認(rèn)依據(jù)。“真突破”的行情，在突破壓力后，原來的頸線壓力則會(huì)變成頸線支撐，并在２至５天內(nèi)，股價(jià)會(huì)重新回頭測(cè)試頸線支撐，并在測(cè)試完成后，重新回到上漲的軌道。如果在股價(jià)回抽的過程中，再度跌破頸線，那么這種突破則屬于假突破。
反過來，在下跌走勢(shì)中，當(dāng)頸線支撐被跌破之后，大約也會(huì)在２至５天內(nèi)，股價(jià)會(huì)反彈回抽到頸線位置，此時(shí)，原支撐則變?yōu)閴毫Γ爻橐簿褪亲詈蟮奶用鼨C(jī)會(huì)。
在真突破走勢(shì)時(shí)，為了減少損失，不少投資者將賣單掛在頸線位附近，形成極大的拋壓，故回抽的力度則到此為止，然后股價(jià)則會(huì)加速下跌。但在假突破時(shí)，莊家會(huì)在回抽時(shí)，一鼓作氣將股價(jià)重新推至頸線位之上，莊家不僅把所有看空盤一掃而光，更迫使空倉的投資者高位回補(bǔ)，造成“假突破”。
總的來說，回抽是多、空方展開攻勢(shì)前的前奏，并在此測(cè)試支撐或壓力是否有效，也是測(cè)試突破成功與否的重要依據(jù)，同樣也是莊家制造陷阱的好時(shí)候，所以投資者應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，充分利用好回抽現(xiàn)象，以提高自己的操作技巧。
旗形形態(tài)：在今年的行情中，出現(xiàn)了一種強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。許多股票漲了再漲，連創(chuàng)新高，許多投資者見股價(jià)已高無心再追，而有的投資者卻早早下馬，而后股價(jià)再連連推高，令人后悔不已。其實(shí)，在這種極度強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)中，一般都要出現(xiàn)旗形整理，而此時(shí)是進(jìn)貨的好機(jī)會(huì)，而不應(yīng)該出貨，后市將出繼續(xù)走強(qiáng)。
旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種股價(jià)盤整態(tài)勢(shì)，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。在股市中，不論多么強(qiáng)勢(shì)的行情，股價(jià)不可能不停地上漲或下跌，都會(huì)有休息的時(shí)候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向發(fā)展。在行情休息的時(shí)候，股價(jià)形態(tài)上會(huì)走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時(shí)間不長，一旦加滿油，股價(jià)將再次啟動(dòng)。
在極端多頭市場中，股價(jià)大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然后開始進(jìn)行旗形整理，其圖形會(huì)形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個(gè)短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬強(qiáng)勢(shì)整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水平。但股價(jià)一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會(huì)伴隨大的成交量，而后股價(jià)大幅漲升，其上漲幅度將達(dá)到旗竿的價(jià)差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢(shì)行情，其整理時(shí)間必定不會(huì)太長，一般在５至１０天左右。如果整理時(shí)間太長，容易渙散人氣，其形態(tài)的力道也會(huì)逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。
在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時(shí)股價(jià)會(huì)在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價(jià)，應(yīng)盡量出局，以免股價(jià)再次下跌后，形成“二度套牢”。
一般來說，旗形在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)旗，會(huì)引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢(shì)中遇到旗形則應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢(shì)中則應(yīng)及時(shí)出局，以免套牢。
楔形形態(tài)：楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為股價(jià)前期有一段“急行軍”，股價(jià)波動(dòng)幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過一段沖刺后，股價(jià)在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會(huì)在短期內(nèi)交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上升趨勢(shì)中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢(shì)中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。
楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的股價(jià)波動(dòng)幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時(shí)間不宜太長，一般在８至１５日內(nèi)，時(shí)間太久的話，形態(tài)力道將消失，也可能造成股價(jià)反轉(zhuǎn)的格局。
在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)楔形，預(yù)示后市看好。在股價(jià)向上突破頸線時(shí)成交量并不一定要放大，而是在未來的漲勢(shì)中，逐步增量，直至目標(biāo)位。在下跌趨勢(shì)中，股價(jià)在楔形整理后，向下突破時(shí)成交量也不需要放大，這是由于楔形整理時(shí)間較旗形整理時(shí)間長，多方或空方激情性、情緒化操作減少造成的。
楔形與旗形還有一點(diǎn)不同的是，旗形整理突破后，股價(jià)加速上揚(yáng)，可以說是飆升，而楔形突破后，股價(jià)走勢(shì)比較理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，在氣勢(shì)上不如旗形突破后有震撼力，但股價(jià)未來走勢(shì)易于把握。
楔形與旗形的出現(xiàn)都是行情還未結(jié)束的表現(xiàn)，這兩種形態(tài)都有股價(jià)稍作休息，多方或空方暫作調(diào)整，以便繼續(xù)有力量朝某一方向運(yùn)動(dòng)的作用。同時(shí)，它們也起到了調(diào)整角度的作用。一般來說，股價(jià)不論上漲還是下跌，其走勢(shì)角度以４５度為基準(zhǔn)線，當(dāng)股價(jià)角度太陡，或偏離４５度時(shí)，股價(jià)會(huì)產(chǎn)生向４５度修正的慣性，基于此，股價(jià)走勢(shì)呈旗竿時(shí)，其角度以偏離４５度，因此股價(jià)會(huì)利用楔形或旗形做橫向修正，以補(bǔ)給多方或空方后續(xù)攻擊的能量。
箱形形態(tài)：箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài)。形成原因是由于股價(jià)走勢(shì)每一次上漲時(shí)，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)�；股價(jià)每一波回落時(shí)，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點(diǎn)成一條水平壓力頸線，連接每一次回?fù)醯忘c(diǎn)而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)在箱體中波動(dòng)，而形成箱形整理。
箱形整理可能會(huì)發(fā)生在頭部區(qū)域，也可能發(fā)生在底部區(qū)域，但是一般都出現(xiàn)在股價(jià)上漲或下跌的途中。如果箱形形態(tài)出現(xiàn)在頭部或底部，且整理時(shí)間太長，則形態(tài)會(huì)有演變成園弧頂或園弧底的可能。
 
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