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期貨交易的分析方法（4）
更新時(shí)間:2003-11-23 22:38:53　 文章來(lái)源:中國(guó)農(nóng)資網(wǎng) 瀏覽次數(shù):22257
箱形整理一般是由于多空雙方都對(duì)未來(lái)走勢(shì)充滿(mǎn)信心，實(shí)力均衡，各自堅(jiān)守陣地，因而造成股價(jià)在箱體來(lái)回波動(dòng)，無(wú)明顯上漲或下跌趨勢(shì)。在形態(tài)內(nèi)，多空雙方你來(lái)我往，各不相讓?zhuān)纬砷L(zhǎng)時(shí)間的拉鋸戰(zhàn)。在形態(tài)形成的初期，由于多空雙方信心十足，有力道，則形態(tài)內(nèi)初期的成交量較大，但隨著時(shí)間的推移，多空雙方消耗增大，戰(zhàn)斗力削弱，加之投資者對(duì)后市判斷不明，導(dǎo)致人氣渙散，紛紛離場(chǎng)觀望，所以箱形形態(tài)內(nèi)的成交量隨著時(shí)間的推移而減少，呈遞減狀，但各自的防線仍遙遙相望，呈均衡對(duì)峙。
箱形整理時(shí)間一般較長(zhǎng)，但股價(jià)總會(huì)有突破的時(shí)候。形態(tài)內(nèi)多空雙方均多次互相突破未遂，到底哪次突破才會(huì)是真突破呢？判斷突破仍需要靠觀察成交量的變化來(lái)判斷。一般來(lái)說(shuō)，不論股價(jià)向上或向下突破，成交量激增都應(yīng)視為突破的信號(hào)。股價(jià)突破后數(shù)天內(nèi)，股價(jià)會(huì)回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測(cè)試突破是否成功。如果箱形比較狹長(zhǎng)時(shí)，其突破后的回抽，股價(jià)會(huì)在頸線附近停留一段時(shí)間。
在箱形整理期間，投資者如無(wú)把握則離場(chǎng)觀望。如果是短線投機(jī)高手的話，則可在箱體內(nèi)來(lái)回博差價(jià)，在頸線支撐附近買(mǎi)進(jìn)，在頸線壓力附近拋出，來(lái)回利用作用力與反作用力高拋低吸，實(shí)施箱形操作法。
園弧底形態(tài)：園弧底形態(tài)屬于一種盤(pán)整形態(tài)，多出現(xiàn)在股價(jià)底部區(qū)域，是極弱勢(shì)行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中宛如鍋底狀。
園弧底形態(tài)的形成是由于股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌之后，賣(mài)方的拋壓逐漸消失，空方的能量基本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤(pán)，因股價(jià)跌幅太大，只好改變操作策略，繼續(xù)長(zhǎng)期持股不動(dòng)。但由于短時(shí)間內(nèi)買(mǎi)方也難以匯集買(mǎi)氣，股價(jià)無(wú)法上漲，加之此時(shí)股價(jià)元?dú)獯髠蓛r(jià)只有停留在底部長(zhǎng)期休整，以恢復(fù)元?dú)�，行情呈極弱勢(shì)。持股人不愿割肉，多頭也不愿意介入，股價(jià)陷入膠著，股價(jià)震幅小的可憐，此時(shí)，股價(jià)便會(huì)形成園弧底形態(tài)，該形態(tài)也被稱(chēng)之為股價(jià)“休眠期”。
在園弧底形態(tài)中，由于多空雙方皆不愿意積極參與，股價(jià)顯得異常沉悶，這段時(shí)間也顯得漫長(zhǎng)，大約需要４到５個(gè)月的時(shí)間，甚至更長(zhǎng)。在形態(tài)內(nèi)成交量極小，單日成交有時(shí)幾分鐘才成交一筆。由于股價(jià)低，某些有心炒作的莊家會(huì)在此形態(tài)內(nèi)吸貨。長(zhǎng)時(shí)間的窄幅波動(dòng)，使一些投資者因資金問(wèn)題而出現(xiàn)一些拋盤(pán)，而莊家卻不動(dòng)聲色地乘機(jī)吸納廉價(jià)籌碼，因莊家炒作需大量低成本籌碼，故莊家在此吸貨時(shí)采取耐心等待的策略，守株待兔，從不抬高股價(jià)積極吸納，也使得其吸貨周期較長(zhǎng)。
園弧底形態(tài)通常是莊家吸貨區(qū)域，由于其炒作周期長(zhǎng)，故在完成園弧底形態(tài)后，其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在園弧底形態(tài)內(nèi)買(mǎi)進(jìn)，則要注意莊家在啟動(dòng)股價(jià)前在平臺(tái)上的震倉(cāng)。股價(jià)在完成園弧底形態(tài)后，在向上挺升初期，會(huì)吸引大量散戶(hù)買(mǎi)盤(pán)，給莊家后期拉抬增加負(fù)擔(dān)，故莊家會(huì)讓股價(jià)再度盤(pán)整，而形成平臺(tái)整理，清掃出局一批浮動(dòng)籌碼與短線客，然后再大幅拉抬股價(jià)。在股價(jià)上漲途中，莊家不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度，延續(xù)漲升幅度。所以，園弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態(tài)內(nèi)，股價(jià)貌似平靜如水，實(shí)際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。
園弧頂形態(tài)：園弧頂形態(tài)同園弧底形態(tài)一樣屬于股價(jià)橫向波動(dòng)，但其外觀走勢(shì)與園弧底正好相反，其圖形所預(yù)示的后期走勢(shì)也截然不同。園弧底形態(tài)是在股價(jià)底部區(qū)域醞釀上升行情，是莊家吸貨區(qū)域；而園弧頂形態(tài)則是在頭部區(qū)域蘊(yùn)藏著一波跌勢(shì)，是莊家出貨的特征。
園弧頂?shù)男纬墒怯捎诠蓛r(jià)在經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的拉升之后，達(dá)到莊家預(yù)定或理想的目標(biāo)位，加之市場(chǎng)缺乏利多的刺激，買(mǎi)氣不足，股價(jià)無(wú)法繼續(xù)上行，莊家不能快速出逃大量獲利籌碼，必然會(huì)將股價(jià)暫時(shí)維持在一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，再伺機(jī)逐步出貨。而此時(shí)如果莊家強(qiáng)行出貨，會(huì)造成股價(jià)的大幅下跌，莊家更難以出局。故在此情況下，莊家一面護(hù)盤(pán)一面出貨，股價(jià)在經(jīng)過(guò)這一段長(zhǎng)時(shí)間的橫向波動(dòng)后，便形成了園弧頂形態(tài)。

園弧頂形態(tài)不能以單一的形態(tài)外觀作為判斷依據(jù)，在Ｋ線圖中，有些短時(shí)間的弧形不能將其視為園弧頂，其形態(tài)有其它的含義存在。園弧頂?shù)臉?gòu)成，須有以下特征：

一是園弧頂走勢(shì)一般不會(huì)出現(xiàn)在小盤(pán)股或垃圾股上，通常發(fā)生在績(jī)優(yōu)股或大盤(pán)股上，這類(lèi)股票投機(jī)氣氛不濃，所以在頭部區(qū)域不易見(jiàn)到急速反轉(zhuǎn)走勢(shì)；
二是園弧頂走勢(shì)時(shí)間周期較長(zhǎng)，至少需要２個(gè)月以上，有的甚至長(zhǎng)達(dá)４個(gè)月以上；
三是園弧頂形態(tài)內(nèi)的成交量，不會(huì)象園弧底呈萎縮狀，而是呈現(xiàn)較高且不規(guī)則的起伏。

園弧頂形態(tài)內(nèi)股價(jià)為何長(zhǎng)期不跌呢？首先這是由于股票的市場(chǎng)形象較好，大多數(shù)投資者對(duì)后市仍抱有樂(lè)觀態(tài)度，加之莊家為了達(dá)到出貨的目的，會(huì)在形態(tài)的時(shí)間期間內(nèi)，用股票的消息面加以配合，吸引散戶(hù)買(mǎi)入，這樣一可以減輕自己的護(hù)盤(pán)壓力，二可以悄悄高位出貨。莊家一旦出貨基本完畢，便會(huì)利用手中的剩余籌碼打壓行情，股價(jià)在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間高位盤(pán)整后，已無(wú)力反抗，股價(jià)一日千里。在初期的跌勢(shì)中，一般都會(huì)以跳空低開(kāi)的方式下跌，而盤(pán)中則根本無(wú)反彈的能力。投資者在實(shí)際中一旦發(fā)現(xiàn)園弧頂形成，不要心存僥幸，堅(jiān)決出貨，股價(jià)以后便從此步入漫漫“熊”途。
Ｗ底形態(tài)：Ｗ底形態(tài)是形態(tài)學(xué)中一個(gè)重要的形態(tài)，其走勢(shì)外觀如英文字母“Ｗ”。Ｗ底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于股價(jià)波段跌勢(shì)的末期，不會(huì)出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的中途，一段中期空頭市場(chǎng)，必須會(huì)以一段中期底部與其相對(duì)應(yīng)，也就是說(shuō)，一個(gè)Ｗ底所醞釀的時(shí)間，有其最少的周期規(guī)則，所以Ｗ底的形態(tài)周期是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。

Ｗ底的構(gòu)成要素，有以下兩大條件：

a.Ｗ底第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)之間，兩者至少必須距離一個(gè)月的時(shí)間，市場(chǎng)中有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)短期的雙底走勢(shì)，這不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。
b.第一個(gè)低點(diǎn)的成交量比較大，觸底回升時(shí)的成交量也頗多，然而，第二個(gè)低點(diǎn)的成交量卻異常沉悶，并且，第二個(gè)低點(diǎn)的外觀，通常略呈園弧形。所以說(shuō)，Ｗ底形態(tài)有左尖右圓的特征。
Ｗ底形態(tài)的形成是由于股價(jià)長(zhǎng)期下跌后，一些看好后市的投資者認(rèn)為股價(jià)已很低，具有投資價(jià)值，期待性買(mǎi)盤(pán)積極，股價(jià)自然回升，但是這樣會(huì)影響莊家吸納低價(jià)籌碼，所以在莊家的打壓下，股價(jià)又回到了第一個(gè)低點(diǎn)的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者的積極性，故成交量萎縮，形態(tài)而呈園弧狀。Ｗ底形態(tài)內(nèi)有兩個(gè)低點(diǎn)和兩次回升，從第一個(gè)高點(diǎn)可繪制出一條水平頸線壓力，股價(jià)再次向上突破時(shí)，必須要伴隨大成交量突破，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，則股價(jià)要繼續(xù)橫向整理。股價(jià)在突破頸線后，頸線壓力變?yōu)轭i線支撐，股價(jià)在此時(shí)會(huì)出現(xiàn)回抽，股價(jià)暫時(shí)回檔至頸線為附近，回抽結(jié)束，股價(jià)則開(kāi)始波段上漲。
一般來(lái)說(shuō)，Ｗ底形態(tài)的第二個(gè)低點(diǎn)最好比第一個(gè)低點(diǎn)低，這樣可制造破底氣氛，讓散戶(hù)出局，從而形成一個(gè)籌碼相對(duì)集中的底部，以利于莊家的拉抬。
Ｍ頭形態(tài)：Ｍ頭形態(tài)正好是Ｗ底形態(tài)的倒置，其股價(jià)走勢(shì)猶如英文字母“Ｍ”，屬于一種頭部盤(pán)整形態(tài)，從另一種角度來(lái)看，也可以算作是頭部區(qū)域的箱形整理態(tài)勢(shì)。
股價(jià)在頭部反轉(zhuǎn)的過(guò)程中，除了“單日反轉(zhuǎn)”這種情況外，通常都會(huì)經(jīng)過(guò)一個(gè)盤(pán)頭的過(guò)程，盤(pán)頭的形態(tài)有好幾鐘，有園弧頂、Ｍ頭、頭尖頂?shù)�，Ｍ頭的形成是由于市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)時(shí)間的多頭趨勢(shì)后，股價(jià)漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產(chǎn)生一種居高思危的警覺(jué)，因此，當(dāng)股價(jià)在某一階段，遭突發(fā)利空時(shí)，大量的獲利回吐盤(pán)會(huì)造成股價(jià)暫時(shí)的加速大跌。股價(jià)在經(jīng)過(guò)短期的下跌后，獲得支撐又回頭向上和緩攀升，在溫和態(tài)勢(shì)中，股價(jià)越過(guò)前次的高點(diǎn)，并在隨后立即下跌，形成Ｍ頭形態(tài)。
 
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