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| 國內(nèi)化肥市場(chǎng)每日走勢(shì)評(píng)述 |
| 國內(nèi)尿素市場(chǎng)動(dòng)態(tài)簡報(bào) |
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| 關(guān)于農(nóng)資企業(yè)融資問題的對(duì)話 http://m.cndojo.cn 2005-6-2 9:33:22 信息來源：《中國農(nóng)資》 瀏覽： |
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| 農(nóng)資融資咋就有點(diǎn)難 主持人：農(nóng)資生產(chǎn)和流通行業(yè)是一個(gè)資金密集型行業(yè)，然而目前的狀況是：現(xiàn)有生產(chǎn)資本和商業(yè)資本嚴(yán)重缺乏，況且融資渠道有限，連鎖經(jīng)營是依靠大規(guī)模的采購來降低采購成本，然而資金的不足無法實(shí)現(xiàn)這種操作。 那么，作為農(nóng)資生產(chǎn)和流通這兩種類型的企業(yè)，融資的渠道到底有多少種？又都有什么特點(diǎn)呢？ 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸部丁振京：目前各地實(shí)行和創(chuàng)新出來的企業(yè)融資方式主要有以下幾種方式： 綜合授信 即銀行對(duì)一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時(shí)期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對(duì)信譽(yù)可靠、同銀行有較長期合作關(guān)系的企業(yè)。 信用擔(dān)保貸款 目前在全國31個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)�；鸬膩碓�，一般是由當(dāng)?shù)卣?cái)政撥款、會(huì)員自愿交納的會(huì)員基金、社會(huì)募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會(huì)員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。 買方貸款 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對(duì)其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難�；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。 異地聯(lián)合協(xié)作貸款 有些農(nóng)資企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團(tuán)的松散型子公司�？梢詫で笠患抑鬓k銀行牽頭，對(duì)集團(tuán)公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團(tuán)公司對(duì)協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當(dāng)?shù)劂y行配合進(jìn)行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合，分頭提供貸款。 項(xiàng)目開發(fā)貸款 一些高科技農(nóng)資企業(yè)如果擁有重大價(jià)值的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，可以向銀行申請(qǐng)項(xiàng)目開發(fā)貸款。 出口創(chuàng)匯貸款 對(duì)于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進(jìn)口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對(duì)有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對(duì)有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款。對(duì)出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術(shù)改造貸款。 無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款 依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。 票據(jù)貼現(xiàn)融資 是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。 金融租賃 設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設(shè)備交付企業(yè)使用。當(dāng)企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設(shè)備的所有權(quán)。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還。 主持人：為什么現(xiàn)在農(nóng)資流通企業(yè)獲得資本比較困難？投資機(jī)構(gòu)到底是怎樣看待農(nóng)資流通領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)的？ 國家開發(fā)銀行資深投資顧問王忠�。喝谫Y既能給農(nóng)資流通企業(yè)帶來發(fā)展，也能帶來隱患。由于在農(nóng)村經(jīng)營商業(yè)并不是一個(gè)高利潤的產(chǎn)業(yè)，而且成本高，資金積壓嚴(yán)重，管理上也很難控制，這無形中就增加了融資過程中的還貸風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)在吸納外來資金的渠道包括：貸款、融資、上市等多種方案。實(shí)際上，國家政策性銀行主要投資方向是：基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)工業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)。經(jīng)營農(nóng)業(yè)連鎖超市的企業(yè)基本上都是微利企業(yè)，而且資金周轉(zhuǎn)的周期較長，這就使得銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)也就很難獲得銀行貸款。上市對(duì)于農(nóng)資企業(yè)來說，成本更是巨大。所以，往往經(jīng)營者會(huì)選擇接受投資機(jī)構(gòu)的投資，或是由其擔(dān)保，進(jìn)行貸款。盡管這是一個(gè)能很快見到資金的辦法，但投資方絕對(duì)不是慈善機(jī)構(gòu)，他要從任何一次資本運(yùn)作過程中得到利益，而且往往是最大的一塊利潤。客觀的說，這里面雖然有好的一面，可也存在著很大的隱憂。 北京建設(shè)銀行大興區(qū)支行高原：農(nóng)資企業(yè)大體有以下幾種融資途徑：獲得商業(yè)信貸資金；企業(yè)的利潤留存；通過其他合法的手段獲得國家和地方的項(xiàng)目資金；資本市場(chǎng)融資。目前，農(nóng)資流通企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度較大，原因是農(nóng)資流通企業(yè)很難找到符合條件的抵押物或保證單位。另外，很多農(nóng)資企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大，銀行債權(quán)的安全性較難保障，銀行監(jiān)察難度大，這些因素使銀行相當(dāng)謹(jǐn)慎且手續(xù)繁雜。企業(yè)即使能獲得貸款，成本也較高且期限較短。 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸部丁振京：從金融機(jī)構(gòu)來看，信息不對(duì)稱使其難以對(duì)農(nóng)資企業(yè)融資。銀行機(jī)構(gòu)出于自身利益，必然要考慮信貸的收益、成本和風(fēng)險(xiǎn)等因素。一方面，由于我國央行準(zhǔn)備金利率、同業(yè)存款利率偏高和利率浮動(dòng)幅度又偏低，金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)資企業(yè)發(fā)放零散貸款的利率收益相對(duì)較低；另一方面，由于農(nóng)資企業(yè)缺乏企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度及完整的企業(yè)信用記錄系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)要支付較高信息費(fèi)用、實(shí)施監(jiān)督和保護(hù)債權(quán)費(fèi)用，加大了金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)資企業(yè)貸款的成本；此外，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任追究制度日益強(qiáng)化，而相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制卻未得到根本改善，使基層金融部門產(chǎn)生“恐貸”心理。 從農(nóng)資企業(yè)來看，由于抵押、可質(zhì)押資產(chǎn)有限、沒有足夠資信等級(jí)的第三方企業(yè)的擔(dān)保，使其在融資擔(dān)保系統(tǒng)缺位的情況下，難以獲得銀行貸款。 從農(nóng)村金融的需求來看，農(nóng)資企業(yè)也是非常重要的主體。但由于農(nóng)資企業(yè)缺乏有效的抵押擔(dān)保品，提供貸款的金融部門缺乏資金，長期以來貸款難問題一直困擾著農(nóng)資企業(yè)，制約著農(nóng)資企業(yè)的發(fā)展。 主持人：企業(yè)在融資后的資金管理中會(huì)遇到什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？ 國家開發(fā)銀行資深投資顧問王忠�。和顿Y給企業(yè)帶來的不單單是資金的注入，還有分帳，一般是先分帳再運(yùn)營。簡單地說就是投資機(jī)構(gòu)通過給企業(yè)融資后，先拿走自己的一份，剩下的扣除企業(yè)的運(yùn)營成本，還要在利潤中分成，本金和利息要由商業(yè)企業(yè)歸還，這就使得企業(yè)無形中只能依靠繼續(xù)投資方能生存。 如果是正常的將所有錢都用于生產(chǎn)，增加收益，那應(yīng)該本是一件合作的各方都滿意的事情。但實(shí)際操作中，往往是投資與投機(jī)并行�，F(xiàn)在大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)只是把投資、融資當(dāng)作一個(gè)平臺(tái)，他們主要通過3種途徑來運(yùn)營自己的資本：（1）與證券公司合作，借殼上市。（2）控股上市公司，成為股東。（3）為企業(yè)做銀行貸款擔(dān)保。在得到收益的時(shí)候，他們會(huì)占用大量的資金從事其他金融投資等其他用途，而幾乎很少用于被投資企業(yè)的生產(chǎn)。那么在資本操作的過程中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會(huì)對(duì)整個(gè)資金鏈產(chǎn)生影響。小的問題可以在投資機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張過程中，靠借用新的機(jī)會(huì)得來的錢彌補(bǔ)，而這時(shí)候企業(yè)也就成了他的一個(gè)砝碼，就像滾雪球一樣，越來戰(zhàn)線越長，出現(xiàn)資金斷裂的危險(xiǎn)就越大。一旦問題浮出水面，參與融資的企業(yè)就沒有幕后投資方的支持，肯定會(huì)面對(duì)銀行的收貸以及其他債權(quán)人的責(zé)問。 所以說，農(nóng)資企業(yè)應(yīng)該加大自身融資力度，完全依靠外來的資金是有很大風(fēng)險(xiǎn)的。 民間資本要浮出水面 主持人：一個(gè)頗為流行的說法是，時(shí)下民間資金達(dá)10萬億元之巨。也就是說，除了近8萬億居民儲(chǔ)蓄，還有2萬多億的民間資金在尋找投資門徑。中國目前的直接融資與間接融資的比例相當(dāng)不協(xié)調(diào)，企業(yè)過分依賴銀行的間接融資，加劇了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。那么除了主渠道以外，民間信貸是否也可以是一種融資方式呢？ 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授魏杰：現(xiàn)在我們的農(nóng)業(yè)類企業(yè)80％都是民營企業(yè)，他們?nèi)谫Y非常難。據(jù)說，現(xiàn)在民間大規(guī)模的存在著民間信貸。對(duì)于這類企業(yè)的經(jīng)營方面的放開恐怕不僅僅是銀行政策和所謂直接融資的問題，恐怕要規(guī)范的更重要問題就是民間信貸。我們要放開民間信貸，原因是對(duì)大量的農(nóng)業(yè)類企業(yè)來說，其實(shí)很多的融資都與此相關(guān)。 農(nóng)資民營企業(yè)恰恰適合于民間信貸。民間信貸也大量存在于這個(gè)行業(yè)，但沒有法律的依據(jù)，一旦被發(fā)現(xiàn)就是非法的，完全限制了。 我們的存款很高，很多企業(yè)還喊沒有錢，就是我們的金融沒有作為服務(wù)業(yè)。真正做到工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)就是要融資，最終的結(jié)果還是要靠這類企業(yè)的不斷擴(kuò)大才能最終讓農(nóng)業(yè)成為產(chǎn)業(yè)。所以國家有關(guān)部門應(yīng)該考慮民間信貸放開的問題，如果不放開，農(nóng)資民營企業(yè)很難走出困境。 國際資本的運(yùn)用 主持人：印度和泰國的農(nóng)業(yè)情況與中國有許多相似之處，農(nóng)業(yè)人口分別占總?cè)丝诘?0-70%，農(nóng)業(yè)GDP占GDP總值的10-15%。兩國在農(nóng)村金融支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面都有很多好的經(jīng)驗(yàn)。那么他們是怎么做的呢？ 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸部丁振京：印度和泰國都有信貸支農(nóng)的規(guī)定。印度央行規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村組織的存款，用于農(nóng)村的不能少于60%；18%貸款必須用于農(nóng)業(yè)，如果達(dá)不到規(guī)定比例，必須將其差額轉(zhuǎn)存到印度國家農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展銀行，由其用于農(nóng)村。如果差額很大，轉(zhuǎn)存款利率就很低。泰國1975年頒布了《農(nóng)村信貸投資法》，規(guī)定各商業(yè)銀行要將吸收存款一定比例用于農(nóng)業(yè)信貸，1975年開始實(shí)施時(shí)的比例是5%，規(guī)定最高可達(dá)20%，其中14%用于農(nóng)業(yè)信貸，6%用于農(nóng)村工商業(yè)（包括農(nóng)資企業(yè)）。如果商行對(duì)農(nóng)貸款達(dá)不到這個(gè)比例，就必須將差額轉(zhuǎn)存到泰國農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)合作社銀行，由其用于農(nóng)村。 設(shè)立基金是降低資金運(yùn)用成本，增強(qiáng)銀行實(shí)力，保障對(duì)農(nóng)貸款的重要措施。印度農(nóng)發(fā)行的主要基金有：全國農(nóng)村信貸長期發(fā)展基金、全國農(nóng)村信貸穩(wěn)定基金和研究發(fā)展基金，分別用于農(nóng)戶投資性貸款、災(zāi)后重建和促進(jìn)農(nóng)村的發(fā)展。三項(xiàng)合計(jì)占資金來源總量的26.45%。泰國農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)合作社銀行設(shè)立了鄉(xiāng)村發(fā)展基金，用于鄉(xiāng)村發(fā)展。 我國解決農(nóng)資企業(yè)貸款難的問題，可以制定社區(qū)投資政策，從資金上解決工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村的問題。建議有關(guān)部門應(yīng)及早研究制定相關(guān)農(nóng)村信貸服務(wù)法規(guī)和政策，明確規(guī)定從商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)（包括郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)）存款余額中，每年拿出一定比例投入到農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展中，包括農(nóng)資企業(yè)。 設(shè)立農(nóng)資企業(yè)發(fā)展基金，每年從財(cái)政收入中拿出一定比例的資金作為農(nóng)資企業(yè)發(fā)展基金，由政策性農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于農(nóng)資企業(yè)貸款，改變目前國家實(shí)行的無償補(bǔ)貼的辦法，并且要隨著國家財(cái)政收入的增長而不斷增加。 主持人：應(yīng)該說，對(duì)于中國股市的融資能力，資金始終不是什么關(guān)鍵因素。上市企業(yè)的資本問題，似乎比較容易解決。但怎樣能利用好上市的融資渠道？恐怕是我們企業(yè)又要認(rèn)真面對(duì)的問題。 資深投資專家秦苑：利用資本市場(chǎng)進(jìn)行證券融資倒是可以選擇的方式之一?資深投資專家秦苑：利用資本市場(chǎng)進(jìn)行證券融資倒是可以選擇的方式之一。農(nóng)資企業(yè)利用資本市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)營的方式，有直接上市、借殼上市、兼并收購、產(chǎn)業(yè)投資基金等方式。但由于受到一些條件的限制，有條件上市的企業(yè)主要是技術(shù)產(chǎn)品成熟，具備一定規(guī)模，管理經(jīng)驗(yàn)豐富、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，更多的農(nóng)資企業(yè)直接上市融資仍將會(huì)有一個(gè)過程。企業(yè)在資本市場(chǎng)的買殼、借殼上市，曾經(jīng)是1998年資本市場(chǎng)一道亮麗的風(fēng)景線，但買殼上市、兼并收購等間接上市的資本運(yùn)營途徑，其成本之高，也只適合規(guī)模大的企業(yè)。對(duì)于發(fā)展前景良好，急需資金來壯大發(fā)展的農(nóng)資企業(yè)，另辟蹊徑去海外融資，也許是一條可行之路。 主持人：能具體介紹一下，企業(yè)在海外上市需要了解什么資訊？ 資深投資專家秦苑：農(nóng)資企業(yè)選擇海外上市地點(diǎn)，不但要根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，而且還要分析上市地本身的條件和環(huán)境，比較各交易所的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，從而才能作出正確的選擇。目前，主要接納農(nóng)資企業(yè)和高科技企業(yè)的證券交易市場(chǎng)有： 香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是專為中小型企業(yè)尤其是中小高新技術(shù)企業(yè)募集資金服務(wù)的股票市場(chǎng)。其基本的上市條件有：要有兩年活躍營業(yè)紀(jì)錄；須有集中的主營業(yè)務(wù)等。 NASDAQ： 在NASDAQ證券市場(chǎng)上市有三種模式。一種是直接上市；另一種方式是買殼上市；還有一種更好的方法是合并，這種辦法是先在所在國境外的一個(gè)免稅島成立一家投資公司，使它擁有所在國國內(nèi)一些企業(yè)的控股權(quán)，由選定的一家目標(biāo)上市公司增發(fā)新股，把所在國國內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)合并到該公司里去，但要保證所在國國內(nèi)企業(yè)處于控股地位。 溫哥華交易所 交易所的工作是通過提供資本，將構(gòu)思變成實(shí)質(zhì)的生意。也可采取買殼上市以及合并的方式間接上市。另外，還有一種注冊(cè)一家風(fēng)險(xiǎn)公司，自己造殼的上市方式，此種方式的優(yōu)勢(shì)在于，不論是現(xiàn)買還是自己注冊(cè)都很容易，而且，不用擔(dān)心出現(xiàn)不良資產(chǎn)等瑕疵。唯一的風(fēng)險(xiǎn)，就是你能否找到合適的項(xiàng)目去收購。 另外，對(duì)于那些企業(yè)規(guī)模以及技術(shù)都未達(dá)到海外上市最低要求的企業(yè)來說，海外融資也不只是一個(gè)夢(mèng)想，尋找適合的國際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，也許會(huì)使硅谷的神話變成現(xiàn)實(shí)。四通利方、深圳金蝶科技有限公司、深圳盛潤網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)有限公司、榮氏飲品有限公司的發(fā)展歷程都是很好的范例。 企業(yè)應(yīng)該先做好自身 主持人：在實(shí)業(yè)與資本之間，盡管資本占有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，但不管有沒有資本，企業(yè)都應(yīng)該做好自己。作為企業(yè)有什么體會(huì)嗎？ 禾豐牧業(yè)（股份）有限公司董事長金衛(wèi)東：強(qiáng)大資本力量可以吞并比較有威脅的好的對(duì)手。沒有一定的規(guī)模顯然存在著一定的危機(jī)，即使有了規(guī)模，最終還是資本的力量占了上風(fēng)。 盡管如此，我們還是應(yīng)該看到，沒有規(guī)模經(jīng)營，沒有良好的經(jīng)營就不會(huì)有資本經(jīng)營的基礎(chǔ)，因此所有的資本性經(jīng)營建立在規(guī)模經(jīng)營之上。規(guī)模經(jīng)營有四種方法實(shí)現(xiàn)規(guī)模的增長：保持現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)，服務(wù)于現(xiàn)有市場(chǎng)；開發(fā)新的產(chǎn)品和服務(wù)；開發(fā)新的市場(chǎng)；多元化。 事實(shí)上規(guī)模擴(kuò)大也是資本性擴(kuò)大，這個(gè)規(guī)模擴(kuò)大我理解為生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，有很多時(shí)候不得不借助資本手段。資本性經(jīng)營包括很多手段，兼并、重組，分立，上市，這些是主要手段，還有很多的次要手段�？档毓竞茉缇秃驼笸顿Y，然后把美國所有的飼料廠賣掉。 所以生產(chǎn)經(jīng)營看重規(guī)模看重效應(yīng)，看重戰(zhàn)術(shù)性的成敗，而資本運(yùn)行經(jīng)營是外部的成長，他看重的是資本總體價(jià)值的增長，是資本的增加，資本價(jià)值的擴(kuò)大，甚至為了資本價(jià)值的擴(kuò)大可以放棄業(yè)務(wù)部。 主持人：由于行業(yè)背景、農(nóng)資市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和農(nóng)資技術(shù)的缺乏，行業(yè)外資本金仍在農(nóng)資行業(yè)外徘徊。同時(shí)，農(nóng)資生產(chǎn)企業(yè)對(duì)這些資本進(jìn)入農(nóng)資流通行業(yè)的發(fā)展前景并不看好。對(duì)于農(nóng)資生產(chǎn)、流通企業(yè)來說，應(yīng)該如何做才能更多地吸引資金的投入？ 禾豐牧業(yè)（股份）有限公司董事長金衛(wèi)東：銀行所有的決定都要保證沒有風(fēng)險(xiǎn)，因此與銀行的關(guān)系首先應(yīng)該是一個(gè)信任的關(guān)系，銀行更希望一個(gè)腳踏實(shí)地的穩(wěn)妥的計(jì)劃。 風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注的是現(xiàn)行的回報(bào)，我們這個(gè)行業(yè)的資本積累速度比不上企業(yè)擴(kuò)張速度的時(shí)候，我們出現(xiàn)了融資缺口，使我們的企業(yè)在過渡成長的時(shí)候出現(xiàn)危機(jī)，甚至跨掉。我認(rèn)為引進(jìn)戰(zhàn)略性的伙伴，引進(jìn)盟友可能是幫助我們打敗敵人的一個(gè)辦法。 主持人：金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的融資過程有什么樣的忠告嗎？ 北京建設(shè)銀行大興區(qū)支行高原：融資過程中，產(chǎn)品和市場(chǎng)本身是吸引投資人的主要因素，執(zhí)行計(jì)劃的人是融資的關(guān)鍵因素。企業(yè)與投資方的溝通很重要，同時(shí)，雙方都應(yīng)該抓住融資的重點(diǎn)要求。 財(cái)務(wù)計(jì)劃是整個(gè)商業(yè)計(jì)劃中最難做的部分，這倒不是體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的編制上，而主要是體現(xiàn)在它的前期工作財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)上，這是一項(xiàng)綜合性的工作，通常根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略中各階段目標(biāo)推斷而出。一般來說，其中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響較大的因素有：由于企業(yè)經(jīng)營策略而導(dǎo)致經(jīng)營效果的變化，如因?yàn)榭赡艿娜谫Y成功會(huì)帶來新設(shè)備的添加從而帶來的利潤；新設(shè)備和新技術(shù)、新工具的采用可能實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)成本降低；由于采用的營銷策略對(duì)銷售成本的影響等。 多向有關(guān)專家咨詢將獲得許多不僅對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)甚至對(duì)企業(yè)實(shí)踐大有進(jìn)益的幫助。此外，能在商業(yè)計(jì)劃中表明某些預(yù)測(cè)曾經(jīng)過某某專家的審閱或認(rèn)可，將比起枯燥的自我推介高明得多，也將使企業(yè)據(jù)此編制的財(cái)務(wù)計(jì)劃更值得信賴。從風(fēng)險(xiǎn)投資家的角度說，他們一方面關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)表中的具體數(shù)字，另一方面也十分在意財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的正確性和有效性。 三張報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表都應(yīng)按照正規(guī)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求編制，以便于閱讀。現(xiàn)金流量表、損益表中的開發(fā)與營銷費(fèi)用等都是投資者最為關(guān)注的，風(fēng)險(xiǎn)投資者會(huì)密切注意企業(yè)何時(shí)將獲得平衡的現(xiàn)金流，并在何時(shí)實(shí)現(xiàn)正的現(xiàn)金流是報(bào)表中的重點(diǎn)。 編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)盡量多把自己的角度轉(zhuǎn)換一下，以投資者的眼光來審視，這樣可避免遺漏，使投資者能尋找到他所要找的東西。 融資擔(dān)保體系的思考 主持人：農(nóng)資企業(yè)融不到資的一個(gè)關(guān)鍵問題，是擔(dān)保體系不健全，請(qǐng)大家從不通的角度來談?wù)勥@個(gè)問題。 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸部丁振京：為了解決農(nóng)資企業(yè)普遍缺乏抵押擔(dān)保問題，根據(jù)亞行的經(jīng)驗(yàn)，要培育良好的信用環(huán)境。沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境，農(nóng)資企業(yè)融資很難順利開展。針對(duì)目前社會(huì)信用淡薄的問題，應(yīng)建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，盡快建立健全農(nóng)資企業(yè)信用體系，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化。同時(shí)應(yīng)應(yīng)加大對(duì)企業(yè)違約的懲罰力度，嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。 浩倫農(nóng)科集團(tuán)董事長吳少寧：可以建立擔(dān)�；穑匆载�(cái)政的資金為主，財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)資企業(yè)共同出資。財(cái)政擔(dān)保資金來源問題可以通過發(fā)行農(nóng)資企業(yè)融資擔(dān)保債券解決，也可以有效利用國家信用。同時(shí)地方政府應(yīng)在財(cái)政預(yù)算中安排補(bǔ)償資金，對(duì)擔(dān)�；鹪谶\(yùn)營中形成的收益實(shí)施稅收返還，促使基金滾動(dòng)發(fā)展。 在發(fā)展政府主導(dǎo)的擔(dān)保公司的同時(shí)，應(yīng)促進(jìn)互助擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立。在民間企業(yè)中有一些企業(yè)家群體本來已相互了解，互助融通資金，可引導(dǎo)他們成立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)比較熟悉，運(yùn)作效率高，能對(duì)農(nóng)資企業(yè)融資困難起一定的緩解作用。 建立健全企業(yè)評(píng)級(jí)、項(xiàng)目評(píng)估、代償制度和擔(dān)保準(zhǔn)備金等配套體系，包括債務(wù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目評(píng)估咨詢機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)、企業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)、農(nóng)資企業(yè)融資擔(dān)保代償基金和發(fā)展保險(xiǎn)公司的融資擔(dān)保再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。在擔(dān)保業(yè)務(wù)全過程都有相應(yīng)的配套服務(wù)。
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