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| 國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)每日走勢(shì)評(píng)述 |
| 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)報(bào) |
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| 馬龍產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)能擴(kuò)張趕上價(jià)格上漲 http://m.cndojo.cn 2005-5-11 15:32:11 瀏覽： |
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| 作為云南省的支柱產(chǎn)業(yè)，化工一直受到當(dāng)?shù)卣母叨戎匾�。按照《云南省化工行業(yè)整合總體方案》，馬龍產(chǎn)業(yè)（６００７９２）已完成了對(duì)云南磷肥工業(yè)有限公司６萬(wàn)噸／年的黃磷生產(chǎn)裝置和１４萬(wàn)噸／年的磷酸裝置的租賃及對(duì)云南中輕依蘭集團(tuán)有限公司的資產(chǎn)收購(gòu)。通過(guò)整合，馬龍產(chǎn)業(yè)（６００７９２）不僅擴(kuò)充了磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，而且正向精細(xì)磷化工下游拓展。目前，公司已形成包括黃磷、磷酸及三聚磷酸鈉等系列磷化工產(chǎn)品，并且黃磷下游磷酸與磷酸鹽的業(yè)務(wù)量迅速擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)顯示，２００３年公司黃磷、三聚磷酸鈉的業(yè)務(wù)收入分別為３３７１８萬(wàn)元與１５５２２萬(wàn)元，而２００４年上述數(shù)據(jù)已分別達(dá)到５７７５３萬(wàn)元與１７７５５萬(wàn)元。整合導(dǎo)致業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張是公司２００４年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)４８％的重要原因之一。 事實(shí)上，馬龍產(chǎn)業(yè)（６００７９２）業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張正趕上黃磷行業(yè)的市場(chǎng)向好背景。據(jù)《中國(guó)石油和化工經(jīng)濟(jì)分析》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)黃磷全年月均價(jià)格已由２００３年的９０３７元／噸上漲至２００４年的１５７０４元／噸，漲幅高達(dá)７４％。可以說(shuō)，黃磷價(jià)格的大幅上漲也是帶來(lái)公司業(yè)務(wù)收入迅速上漲的另一重要原因。與此同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲直接帶來(lái)了公司產(chǎn)品毛利率的明顯上升。年報(bào)顯示，２００４年，公司黃磷與三聚磷酸鈉的毛利率分別達(dá)到３１％與２３％，而上年同比這一數(shù)字分別僅為２５％與１２％。可以說(shuō)，毛利率的上升是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)１２３％的同比增長(zhǎng)遠(yuǎn)超過(guò)相應(yīng)４８％的主營(yíng)收入同比增幅的主要原因。 電是構(gòu)成黃磷原料成本的重要組成，約占６０％—７０％，因此特別在當(dāng)前全社會(huì)電力供應(yīng)相對(duì)緊張的背景下，電力的能否保障是影響磷化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要因素。目前，涉及磷化工業(yè)務(wù)的上市公司主要有澄星股份（６０００７８）、興發(fā)集團(tuán)（６００１４１）與馬龍產(chǎn)業(yè)（６００７９２）。數(shù)據(jù)顯示，這三家公司２００４年黃磷業(yè)務(wù)的毛利率分別為２０％、３０％與３１％，而興發(fā)集團(tuán)（６００１４１）與馬龍產(chǎn)業(yè)的三聚磷酸鈉業(yè)務(wù)毛利率分別為２０％與２３％。上述數(shù)據(jù)表明電力對(duì)磷化工企業(yè)的重要意義，因?yàn)轳R龍產(chǎn)業(yè)在云南省政府推動(dòng)的化工業(yè)整合過(guò)程中受到當(dāng)?shù)卣母叨戎匾�，從而馬龍產(chǎn)業(yè)的電力供應(yīng)總體上得到了較為有效保證，這是公司相關(guān)產(chǎn)品毛利率明顯高于其他相應(yīng)上市公司產(chǎn)品毛利率的重要原因；而興發(fā)集團(tuán)由于自身?yè)碛卸嗉倚∷娧b置可為產(chǎn)品生產(chǎn)用電提供了相當(dāng)保證。相比較，澄星股份由于用電困難致使２００４年黃磷與磷酸鹽分別為２０％與９％，不過(guò)公司目前正積極推進(jìn)磷點(diǎn)一體化項(xiàng)目，預(yù)計(jì)２００５年中期可實(shí)現(xiàn)部分達(dá)產(chǎn)。因此從這個(gè)意義上，由于澄星股份（及興發(fā)集團(tuán)均擁有或?qū)碛凶陨黼娏⿷?yīng)，而馬龍產(chǎn)業(yè)未來(lái)難免面臨外部電力供給的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但不管如何，就目前市場(chǎng)而言，馬龍產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)值得投資者期待。事實(shí)上，公司日前已公布了２００５年凈利潤(rùn)同比上升５０％左右的業(yè)績(jī)預(yù)增公告。（中證網(wǎng)） |
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