關(guān)鍵詞：鉀肥
2015年鉀肥進(jìn)口大合同價(jià)格出臺(tái)。
據(jù)中國(guó)化肥網(wǎng)新聞,來(lái)自鉀肥聯(lián)合談判小組消息:2015年3月19日下午,經(jīng)過(guò)近5個(gè)月的艱難談判,中方聯(lián)合談判小組與供應(yīng)商BPC(白俄羅斯鉀肥公司)就2015年鉀肥進(jìn)口合同達(dá)成一致,價(jià)格為CFR 315美元/噸,較2014年合同價(jià)格上漲10美元/噸,其他條款不變。
大合同價(jià)如期上漲,鉀肥上行趨勢(shì)確立。
我們?cè)谥暗摹垛浄市袠I(yè)研究報(bào)告:底部已至,聯(lián)盟重現(xiàn)、成本上升為可能的反轉(zhuǎn)催化劑》中指出全球鉀肥銷(xiāo)售聯(lián)盟解體的影響已經(jīng)消除,鉀肥價(jià)格處于底部。未來(lái)新老礦山交替后,在需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下,全球鉀肥的生產(chǎn)成本被推高,鉀肥價(jià)格將步入上行通道。
我們提出短期催化劑之一即鉀肥大合同價(jià)上漲,如今大合同價(jià)如期上漲,并終結(jié)了過(guò)去兩年來(lái)的下跌局面,我們認(rèn)為全球鉀肥價(jià)格的上行趨勢(shì)得到確立。
大合同價(jià)對(duì)鉀肥價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的指引更為重要。
國(guó)內(nèi)鉀肥行業(yè)素有“小廠看大廠,大廠看海運(yùn)”的傳統(tǒng)。近年來(lái),國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格與海運(yùn)大合同價(jià)格的走勢(shì)一致程度較高,每年年初的海運(yùn)大合同價(jià)的變化也能夠?yàn)榻酉聛?lái)一年國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)起到很好的指引作用。近年來(lái),隨著國(guó)內(nèi)鉀肥需求的增長(zhǎng),中國(guó)的海運(yùn)大合同價(jià)格在國(guó)際上也越來(lái)越重要,成為全球鉀肥價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)之一。
短期來(lái)看,此次公布的海運(yùn)大合同價(jià)加上港雜費(fèi)后與國(guó)內(nèi)目前鉀肥到站價(jià)相差不多,國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格將得到支撐;但從長(zhǎng)期看,我們認(rèn)為大合同價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的指引則更為重要。
投資建議:關(guān)注鉀肥板塊中的氯化鉀標(biāo)的。
鉀肥價(jià)格與A 股鉀肥指數(shù)高度相關(guān)。根據(jù)歷史規(guī)律,氯化鉀價(jià)格與A股鉀肥板塊指數(shù)高度相關(guān),走勢(shì)較為一致。我們建議關(guān)注鉀肥板塊中的氯化鉀標(biāo)的。
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