關(guān)鍵詞：尿素
春耕輪漲，行情暫穩(wěn)。雖然今年春耕“開局”不佳，但業(yè)內(nèi)仍在尋找操作機會。由于之前終端市場備肥量有限，業(yè)內(nèi)人士預測用肥期必將帶來一輪補貨行情，更能借機穩(wěn)價。目前，國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價觸底反彈，給市場帶來了些許心理支撐。僅從春耕剛需角度分析，自去年冬儲起，經(jīng)銷商便缺少備肥積極性，持續(xù)下滑的尿素價格令工廠不得不選擇大范圍的聯(lián)儲聯(lián)銷。這暴露出農(nóng)民“隨用隨拿”新觀念與企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)之間的矛盾，如此一來，行情往往存在不確定性，不僅體現(xiàn)在時間和周期難以預測，價格也同樣缺少參考標準。目前來看，備肥期與用肥期明顯脫節(jié)，各自形成一輪漲價行情，中間則為斷檔期，價格看跌。更由于尿素行業(yè)供應過剩，價格輪漲的情況也較為普遍，且漲價周期較短，可謂曇花一現(xiàn)。這也難怪一位同行寫道“尿素行情且漲且珍惜”。
取消優(yōu)惠電價重提。作為傳統(tǒng)尿素企業(yè)，每噸尿素生產(chǎn)耗電量一般被認可為800-1000度，大概占尿素成本構(gòu)成的1/4，地位僅次于煤炭。因此，以往對化肥企業(yè)的電價優(yōu)惠政策一直是尿素廠的“福利”。但隨著鐵路運費、增值稅等這些對化肥優(yōu)惠政策的相繼取消�；孰妰r優(yōu)惠將逐步被取消。通過對去年4月20日首輪 “分步”電價調(diào)整后的市場行情觀察可以看出，用以炒作成本面確實可以帶來報價上漲，但在供求過剩的市場環(huán)境中，業(yè)內(nèi)并沒有看到預料中的漲幅。近期氮肥協(xié)會在廈門會議上提到4月化肥優(yōu)惠電價將全部取消，電價平均還要上調(diào)0.10元/度。稱煤頭、氣頭尿素企業(yè)每噸尿素成本將增加95元/噸、75元/噸，其統(tǒng)計影響到的尿素產(chǎn)能多達3900萬噸。對此筆者不想談“造勢”，也不想評價“真?zhèn)巍�，炒作電價是趨勢更是手段，但最終價格仍將由市場供求決定。
尿素外貿(mào)已被看空。與同期相比，2016年印度招標顯得有些矜持。記得去年3月份，大家已經(jīng)在熱議印度第二次招標的話題了。但就目前而言，港口尿素最新離岸報價僅為199-206美元/噸，核算集港價只有1200元/噸左右，再刨去運費，出廠價可想而知。據(jù)了解，自2月下旬以來，國內(nèi)尿素集港新單停滯。即使港口有到貨，要么是為前期訂單補貨，要么就是戰(zhàn)略性操作。從目前國際市場反饋來看，印度此番招標有望在3月下旬公布，國內(nèi)廠商對離岸價預測基本在 210美元/噸以下。而近期可作為參考已成交的小顆粒尿素離岸噸價也只在210美元/噸左右。另外，針對目前國內(nèi)即將被炒作上調(diào)的尿素出廠價，貿(mào)易商顯然很難采購到可供其220美元/噸離岸的貨源，就更別提再低的價格了。事實上，目前國內(nèi)港口超過150萬噸的尿素庫存由于回流成本較高，多數(shù)只能硬著頭皮出口，于是定價權(quán)再度交給了外商。除非我國尿素內(nèi)銷與外貿(mào)維持較大價差，又或者貿(mào)易商抵制低價出口，否則只能坐等印度“趁火打劫”。
綜上所述，由于國內(nèi)南方市場用肥啟動，從而帶動華北、華東、華中等地尿素價格觸底反彈，同時業(yè)內(nèi)仍有炒作電價繼續(xù)拉漲行情之意，但從去年經(jīng)驗分析，用電成本對價格的支撐極其有限，更多的還是由市場供求決定。目前，內(nèi)需方面春耕需求輪動，難為長期利好；出口方面又遭遇低價瓶頸。整體行情欠缺利好，尿素操作仍存風險。
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