□楊盧義
轉(zhuǎn)眼進(jìn)入7月，行業(yè)長久以來對尿素市場抱有的期待臨近揭曉時刻。隨著夏季玉米追肥陸續(xù)啟動，將給后市帶來更明朗的價格導(dǎo)向。與此同時，下游市場顯然不甘于靜待，醞釀起一輪炒漲行情。借助的話題或炒作由頭來自兩方面：一是自7月1日起部分口岸禁止經(jīng)營煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)；二是中原及華北地區(qū)夏季追肥的需求利好。當(dāng)然，提價有風(fēng)險，炒作同樣需要市場認(rèn)可，尿素行情或?qū)⒁虼嗽佻F(xiàn)拐點。
部分二類港煤炭進(jìn)口被限 煤炭是尿素生產(chǎn)原料，一直被業(yè)內(nèi)密切關(guān)注。由于二三季度屬于國內(nèi)煤炭需求淡季，當(dāng)前煤炭對尿素生產(chǎn)成本的影響相對較小，因此很少被提及。特別是近兩年，受二三季度煤價大幅下滑影響，尿素成本下降，煤價下滑反成為下游議價的籌碼。
據(jù)悉，此次限令正是從政策面出發(fā)，以加強(qiáng)資源調(diào)配為目標(biāo)，旨在穩(wěn)定國內(nèi)煤價，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。限令如下：7月1日，國家二類進(jìn)口口岸禁止進(jìn)口煤炭船舶靠泊卸貨，珠海高欄港、可門華電碼頭、寧德大唐碼頭以及沿江沿海等碼頭禁止進(jìn)口。隨后公開的一份文件顯示，確實有部分南方電廠及公共碼頭進(jìn)口煤業(yè)務(wù)受到限制。同時，沒有確切信息言明該限令是短期還是長期。
筆者認(rèn)為，此舉是對早在5月上旬出臺的《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》的補(bǔ)充。進(jìn)口煤比國產(chǎn)煤具有較為明顯的價格優(yōu)勢，適度限制進(jìn)口，有利于平衡煤炭區(qū)域供給量，進(jìn)而穩(wěn)定煤價。
對于尿素產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)煤價趨穩(wěn)或是小漲都將是一次炒漲的機(jī)會。近日也能看到河南等地尿素企業(yè)對煤價上調(diào)的“期待”，尿素報價不免試探小漲。當(dāng)然，這一切還要看政策落地后的執(zhí)行效果。
國內(nèi)夏季用肥陸續(xù)啟動 隨著河南、山東農(nóng)業(yè)用肥旺季到來，尿素價格借勢上漲，部分大廠試探提價，出廠報價再度回到1600元（噸價，下同）的水平。從省級農(nóng)資公司對各地市場的反饋來看，下游尿素庫存量確實不大，不過基層市場也不一定缺貨。難怪這些大經(jīng)銷商在備肥期一直以按需隨采隨銷的方式操作，明顯是“坐山觀景”，“觀”的是自儲賭后市商家的風(fēng)險。
今年1~5月國內(nèi)尿素實物總產(chǎn)量僅2498.9萬噸（統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)），同比減少19.7%，減產(chǎn)613.6萬噸，引發(fā)了業(yè)內(nèi)對后市供求趨緊的漲價期待。不過，從需求角度分析，除農(nóng)業(yè)外，工業(yè)及出口需求也應(yīng)被考慮。出口方面，2017年1~5月共出口尿素293.78萬噸，與去年同期的433.61萬噸相比，減少了32.2%。而工業(yè)膠板行業(yè)二季度受房地產(chǎn)調(diào)控沖擊較明顯，尿素需求量大幅下滑。若以膠板行業(yè)年消耗尿素800萬噸計算，由于一季度環(huán)保檢查、二季度房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，不妨均按需求減半計算，1~5月工業(yè)尿素需求估算減少170萬噸。加上出口減少的140萬噸，合計減少310萬噸。這是否可以抵消掉一半甚至更多的尿素減產(chǎn)量呢？
再看夏季農(nóng)業(yè)需求，據(jù)了解，今年夏季以來國內(nèi)氣候呈現(xiàn)北旱南澇形勢，西北及華北甚至華中局部地區(qū)玉米種植均受到不同程度的影響。部分地區(qū)持續(xù)高溫少雨已無追肥需求，雖然也有補(bǔ)種用肥的情況，但實際尿素需求或已不及預(yù)期。當(dāng)然，這并不妨礙借助傳統(tǒng)旺季炒作提價的行為。
綜上所述，隨著農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)旺季陸續(xù)啟動，尿素供應(yīng)話題熱度攀升，更有部分地區(qū)借機(jī)炒作提價。同時，煤炭進(jìn)口被限也為尿素行情提供了一定支撐。對于尿素企業(yè)而言，是將本輪炒作進(jìn)行到底，隨后競價銷售；還是盡早開始新一輪限產(chǎn)保價，為自儲賭后市的商家留條后路呢？筆者從6月以來一直堅持尿素價格趨降的看法，經(jīng)銷商操作須謹(jǐn)慎。而行情拐點何時到來，有待繼續(xù)觀察。
