□楊盧義
時(shí)隔一周，本已看跌的國(guó)內(nèi)尿素行情再添“小插曲”：9月尿素價(jià)格逆勢(shì)“開(kāi)門(mén)紅”。以山東企業(yè)為代表的領(lǐng)漲，引發(fā)周邊地區(qū)跟漲，主流產(chǎn)區(qū)尿素出廠價(jià)重回1500元（噸價(jià)，下同）左右。大經(jīng)銷(xiāo)商在尿素價(jià)格上一輪沖高回落的行情中，雖有趁火打劫之心，卻無(wú)博弈價(jià)格之力。也許是出于對(duì)“一周行情”的不甘心，大多數(shù)尿素廠家在業(yè)內(nèi)看跌行情期間，或公布限產(chǎn)保價(jià)或堅(jiān)挺價(jià)格并減少接單量。
業(yè)內(nèi)分析，尿素價(jià)格反彈的原因有三：
首先，供給量減少。談到工廠挺價(jià)意愿，限產(chǎn)、減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)在過(guò)去的一個(gè)月里屢見(jiàn)不鮮。裝置產(chǎn)能大的尿素企業(yè)轉(zhuǎn)銷(xiāo)液氨、轉(zhuǎn)產(chǎn)多肽等緩釋肥，報(bào)價(jià)自然不像以往那般大漲大跌。中小企業(yè)自身控產(chǎn)壓力不大，前期待發(fā)量按部就班執(zhí)行中，庫(kù)存壓力不大，降價(jià)趨緩。
其次，經(jīng)銷(xiāo)商不冷靜。7月下旬尿素價(jià)格下滑，底線被預(yù)測(cè)到1300元，最終止步于1400元便觸底反彈；8月中旬尿素價(jià)格連續(xù)炒漲，高線被預(yù)測(cè)到1700元，結(jié)果沒(méi)到1600元便再度回落。幾番漲跌后，追漲殺跌不失為一種新的操作模式。
最后，印度新一輪采購(gòu)招標(biāo)。公告稱(chēng)，9月8日開(kāi)標(biāo)，10日截標(biāo)，船期到10月23日。對(duì)于國(guó)際尿素市場(chǎng)而言，此舉可謂雪中送炭，國(guó)內(nèi)廠商再度關(guān)注尿素出口的可行性，而國(guó)內(nèi)尿素港存恰逢低位。9月1日印標(biāo)公布之后，山東尿素價(jià)格連續(xù)調(diào)漲。
福禍相依，本輪尿素的反彈行情也是如此�！伴_(kāi)門(mén)紅”的背后也有問(wèn)題需要關(guān)注：
先從工廠限產(chǎn)保價(jià)、轉(zhuǎn)產(chǎn)方面考慮。據(jù)了解，確實(shí)有部分尿素企業(yè)在跌價(jià)期間轉(zhuǎn)銷(xiāo)液氨緩解尿素壓力。但液氨與尿素內(nèi)銷(xiāo)需求重疊性高，對(duì)于復(fù)合肥企業(yè)來(lái)說(shuō)，兩者均作為氮元素來(lái)源，采購(gòu)液氨勢(shì)必提前消費(fèi)尿素的需求量。而轉(zhuǎn)產(chǎn)緩釋多肽類(lèi)尿素的企業(yè)雖緩解了自身銷(xiāo)售壓力，但這些緩釋尿素歸根結(jié)底還是替代普通尿素，是對(duì)后期農(nóng)業(yè)尿素需求的提前消費(fèi)。
再來(lái)說(shuō)下游心態(tài)。不少人聽(tīng)到這樣一句話：“現(xiàn)在尿素已經(jīng)不是從前的尿素了�！惫P者以為，話雖如此，尿素市場(chǎng)可以炒作漲價(jià)，可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，可以淡季不淡，但市場(chǎng)供求決定價(jià)格的準(zhǔn)則不會(huì)變。短期隨波逐流或存風(fēng)險(xiǎn)，“接盤(pán)俠”不只出現(xiàn)在股市和樓市，農(nóng)資圈也不例外。白忙活也就算了，只恐賠本賺吆喝。
最后看印度招標(biāo)，確實(shí)帶來(lái)出口預(yù)期。中國(guó)225美元的尿素離岸價(jià)也算近期新高，然而人民幣對(duì)美元升值，匯率連續(xù)上調(diào)。2017年8月24日匯率6.6525，8月31日匯率6.6010。僅從匯率調(diào)整的角度計(jì)算，8月24日中國(guó)尿素223～225美元的離岸價(jià)，在不跟漲國(guó)際市場(chǎng)的情況下，8月31日理應(yīng)漲到224.7～226.8美元。照此來(lái)看，225～227美元的報(bào)價(jià)也算不上漲價(jià)。順便說(shuō)一下，9月4日匯率已調(diào)至6.5668，且有繼續(xù)上調(diào)的可能。且不說(shuō)印度招標(biāo)的國(guó)際競(jìng)價(jià)局面如何嚴(yán)峻，僅從以美元結(jié)算的招標(biāo)本身來(lái)說(shuō)，匯率上調(diào)對(duì)中國(guó)賣(mài)家不利。
筆者認(rèn)為，尿素市場(chǎng)9月初的漲價(jià)雖值得稱(chēng)道，為行情提供了利好支撐，但市場(chǎng)存在的利空因素也值得關(guān)注。從企業(yè)當(dāng)前的調(diào)整態(tài)度以及下游隨時(shí)抄底的可能來(lái)看，尿素行情的再度調(diào)整恐怕最早也要等9月中下旬了，即使價(jià)格再度回落，底線也只能看到1400元。而諸如湖北、河南、安徽、江蘇這些有秋季農(nóng)業(yè)用肥需求的區(qū)域，尿素價(jià)格維持窄幅盤(pán)整狀態(tài)的可能性更大。
