現(xiàn)在來討論2018年需求問題。
首先從工業(yè)談起，上文已經(jīng)分析了房地產(chǎn)、三聚氰胺和燃煤鍋爐尾氣的脫硝需求變化情況，筆者認為這三塊將在今年上半年保持基本的穩(wěn)定，增幅預計不大，而車用尿素的消費增長將是今年最有潛力的一個工業(yè)消費領域。去年重卡銷售量為110萬輛，行業(yè)預測今年的銷售量在80萬輛左右，按照國內(nèi)重卡保有量620萬輛和最終車用尿素680萬噸（取之前行業(yè)報告的最低值）的消費量計算，今年車用尿素需求約增長100萬噸。從2017年11月至2018年6月，約增加尿素需求65萬噸，這是工業(yè)需求增量的保守估計。
再來看農(nóng)業(yè)。之前結轉(zhuǎn)庫存的減少測算用的是玉米種植面積下降8000萬畝，且不施一兩尿素的情況。今年玉米價格大幅回升，按照恢復三分之一的種植面積測算，預計需求增長65萬噸（仍按畝施30-5—5復合肥40公斤計算）。
兩項合計，比去年同期增加了130萬噸尿素需求，加上結轉(zhuǎn)庫存的減少，到6月底，比上年同期減少供應150萬噸。
有人會說，今年有水稻供給側改革、擴大了休耕和輪作面積，可能會引起需求的下降。筆者之前談過，一個政策是否有效，關鍵看執(zhí)行和監(jiān)督手段是否能落到實處，比如煤管票，比如監(jiān)督企業(yè)的用電量等。對企業(yè)，行政命令肯定有效，針對一家一戶的農(nóng)業(yè)，監(jiān)督手段和法理上都很難保證，因此在水稻面積的調(diào)降上，農(nóng)民必然面臨著不種水稻種什么的問題，而在最低保護價仍然存在的情況下，種水稻仍然是風險最小的。水稻最低保護價的下調(diào)，個人認為帶來的不是種植面積的下降，而是地租的下降，因此，筆者認為本輪農(nóng)業(yè)供給側改革對尿素的影響遠沒有玉米（價格手段）的影響大，甚至可以忽略不計。
關于替代品的討論，筆者只想談兩個觀點：一、這是老生常談的話題，每年都會有人說到處都是替代品，正因為如此，筆者認為替代品未必真的就是大幅增長；二是看氯化銨價格，事實上氯化銨價格還是在低位徘徊，如果氯化銨價格大幅上漲，那就應另當別論。
基于以上的討論，筆者認為同比2017年，150萬噸的計算缺口足以覆蓋2018年上半年出口、進口、產(chǎn)量增長等所有的風險。對比2017年上半年尿素價格的走勢，筆者有足夠的信心看好2018年上半年尿素價格。
自2月下旬以來，山東等地尿素價格已經(jīng)有了兩次的反復，充分說明社會庫存低的現(xiàn)實�？紤]到當前網(wǎng)絡對高價格接受程度低，前期的社會庫存，加之3月份是一年中化肥最難熬的時段等問題，尿素這個時間能維穩(wěn)或小跌已經(jīng)很不容易，隨著后期剛性需求的釋放，筆者認為尿素可能是今年上半年走勢最好的產(chǎn)品。
