關(guān)鍵詞：化肥
　　近期，尿素、硫磺、磷銨甚至進口鉀，價格都有所抬頭，尤其是對秋季肥影響較大的磷酸一銨，價格重心上移不少。截止至5月15日，湖北地區(qū)55%粉主流出廠在2070~2100元/噸，較4月底低端上漲了百元之多。金聯(lián)創(chuàng)化肥分析師許樹仙表示，目前對于復(fù)合肥工廠來看，夏季肥生產(chǎn)還尚未結(jié)束，秋季市場除個別在策劃醞釀外，多數(shù)還沒提上日程，備料方面按照慣例，一般5、6月份是復(fù)合肥企業(yè)采購秋季原料時間段，此時的原料價格將是企業(yè)成本核算的關(guān)鍵性指標(biāo)。但今年似乎企業(yè)備料有所提前，據(jù)悉4月底就已有大企業(yè)入市采購，那這是傳遞的什么信號么？
　　
　　有市場人士認為，這表示行情已經(jīng)跌不下去，甚至平衡肥還有望上漲。復(fù)合肥價格80%是由原料決定，但受行業(yè)集中激烈、原料頻繁波動、糧食價格低迷等等因素影響，復(fù)合肥企業(yè)盈利水平下降，復(fù)合肥產(chǎn)品利潤低廉。以45%cl3*15為例，從2017年開始企業(yè)利潤多在5%以內(nèi)，甚至有時是負利潤狀態(tài)。另據(jù)2017年上市公司年報顯示，6家復(fù)合肥上市公司僅1家利潤正增長，4家利潤下降，甚至還有1家虧損。在此背景下，原料的波動對復(fù)合肥的定價就更顯重要了，畢竟大家都虧不起。而從原料走勢來看，尿素社會庫存較低，稍微有點需求對市場就有支撐，因此即便后期回落也不會跌太多，磷銨受環(huán)保影響較大，低端價格難再現(xiàn)；鉀肥方面，傳聞大合同價格將上漲，加上最近到港貨源有限，進口鉀炒作氣氛增加。整體來看，原料表現(xiàn)略好，增加對市場的成本及心態(tài)的支撐，增強企業(yè)的挺價意向，減少讓利變現(xiàn)優(yōu)惠的幅度。
　　
　　
　　但也有市場人士表現(xiàn)出擔(dān)心。一方面是復(fù)合肥產(chǎn)能太大，價格惡性競爭激烈，尤其在常規(guī)肥方面，隨著信息透明度的提高，價格戰(zhàn)不斷。另一方面是農(nóng)產(chǎn)品收益欠佳，抑制農(nóng)民對農(nóng)資的投入，即是需求面疲軟逆向傳導(dǎo)影響肥料的行情。就拿最近玉米行情來說，尿素已較前期上漲100元/噸之多，但高氮肥價格跟漲幅度有限，除部分過低價格貨源減少外，高端(按現(xiàn)在原料核算屬正常價格)成交吃力，走貨不暢。另外近幾年代理商淡儲積極性越來越低，同時隨著賒銷減少，鋪貨多有后延，因為在龐大產(chǎn)能背景下，下游根本不擔(dān)心用肥時找不到貨。再有一個理由是備料時價格漲，旺季用肥時價格跌也不是一次兩次了，國內(nèi)的供需對行情的影響越來越大，而尿素也好、磷銨也好，都屬于產(chǎn)能過剩產(chǎn)品。
　　
　　由此可見，對復(fù)合肥市場來講，在上、下游牽制下，進退都非常困難，預(yù)計短線以大勢走穩(wěn)為主，后期隨著夏季肥的結(jié)束，企業(yè)重心將陸續(xù)轉(zhuǎn)向秋季市場，至于秋季肥的價格，更多要看5月下旬、6月份的原料走勢，單從目前形勢來看，預(yù)計今年小麥肥價格恐怕低不了。后期重點關(guān)注原料走勢，主要復(fù)合肥企業(yè)的備料情況以及小麥肥的預(yù)收政策。

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