轉(zhuǎn)眼2018年前三季度馬上結(jié)束，即將進(jìn)入四季度，現(xiàn)正值進(jìn)入金9月份，磷礦石也相應(yīng)有所轉(zhuǎn)機(jī)，開(kāi)啟上行模式，場(chǎng)內(nèi)一直看漲，然9月之前磷礦石一直處于維穩(wěn)態(tài)勢(shì)，小幅波動(dòng)，卻一直未現(xiàn)上漲之勢(shì)，緣何此時(shí)磷礦石迎來(lái)上漲，是何引起此波上行，又將有何因素支撐磷礦石上漲，此次上漲能走多遠(yuǎn)呢？
上半年受環(huán)保督查影響，湖北、四川受影響嚴(yán)重，宜昌磷礦石限采1000萬(wàn)噸，湖北地區(qū)磷礦石供應(yīng)緊張，而四川地區(qū)亦受環(huán)保影響供應(yīng)偏弱，場(chǎng)內(nèi)看漲情緒濃郁，磷礦石漲價(jià)備受市場(chǎng)關(guān)注，但上半年磷礦石卻一直維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，在供應(yīng)缺口逐漸加大的形勢(shì)下，磷礦石漲價(jià)事成必然，然此次上漲卻來(lái)的稍顯遲緩。影響磷礦石上漲的因素較多：
一，受到供求關(guān)系緊張等因素的影響，由于磷礦石屬于資源性產(chǎn)品，產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)與供求關(guān)系的好壞有直接關(guān)系。
二、磷礦石價(jià)格出現(xiàn)上漲，除開(kāi)采物料成本增長(zhǎng)，加上物流成本和人工成本的增加，讓磷礦石企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營(yíng)上面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
三、磷礦石價(jià)格上漲還受政策面及其他外來(lái)因素的影響。除此之外，磷礦石漲價(jià)也不排除一些炒作的因素，磷礦在經(jīng)過(guò)一些經(jīng)銷商炒作后，價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。
磷礦石上漲應(yīng)主要關(guān)注供需及政策面影響，下面看下這幾方面對(duì)磷礦石上行是否存在有力支撐呢？
一、產(chǎn)量供應(yīng)
從磷礦石產(chǎn)量分析， 2018年1-7月全國(guó)磷礦石產(chǎn)量為6132.9萬(wàn)噸， 比2017年1-7月磷礦石產(chǎn)量8923萬(wàn)噸 ，產(chǎn)量減少了2790.1萬(wàn)噸，同比下滑31.27% 。2018年1月-7月全國(guó)磷礦石產(chǎn)量前五省市分別是貴州省、湖北省、云南省、四川省和河南省。其中，湖北、四川地區(qū)產(chǎn)量下滑較為明顯，湖北地區(qū)在宜昌限產(chǎn)之后，礦企普遍低負(fù)荷開(kāi)工，上半年產(chǎn)量同比減少40.28%。四川地區(qū)受環(huán)保影響，除馬邊及雷波等部分地區(qū)礦山正常開(kāi)采之外，德陽(yáng)等地礦企目前復(fù)采時(shí)間未定，而四川地區(qū)上半年產(chǎn)量?jī)H有225.4萬(wàn)噸左右，同比減少66.7%。云貴地區(qū)產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，但今年貴州礦企亦有減產(chǎn)計(jì)劃，貴州省2018年1-7月磷礦石產(chǎn)量為2618.09萬(wàn)噸，同比下降27.22%。云南部分地區(qū)也處在環(huán)保紅線以內(nèi)，因此2018年供應(yīng)量將不斷縮減，一定程度上支撐磷礦石價(jià)格穩(wěn)中上行。
綜合分析，2018年初至今，一直受環(huán)保影響，整體產(chǎn)量下滑，加之雨季開(kāi)采率情況不佳，磷礦石產(chǎn)量大幅減少，自2017年10月開(kāi)始至今年7月份，10個(gè)月內(nèi)我國(guó)磷礦石產(chǎn)量一直處于減產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)階段場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)缺口擴(kuò)大，整體趨緊，報(bào)價(jià)上調(diào)，業(yè)內(nèi)看漲情緒高漲，金九銀十過(guò)后，礦企或因氣候天氣影響陸續(xù)出現(xiàn)停采，然之前庫(kù)存低位，下游市場(chǎng)需求放量，后市供不應(yīng)求成必然，更甚至呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)貨的市場(chǎng)，后市看漲仍可期。
二、下游需求
我國(guó)磷礦資源儲(chǔ)量居世界第3位，5省份磷礦資源儲(chǔ)量占全國(guó)的90.4%，儲(chǔ)量達(dá)98.6億噸。磷礦石資源屬性日益突出，磷礦石是難以再生資源，我國(guó)磷礦資源儲(chǔ)量雖位居全球前列，但是相比下游需求，儲(chǔ)量有限，資源屬性日漸突出。上游主要用于農(nóng)業(yè)、食品等行業(yè)，下游主要用于黃磷、磷肥生產(chǎn)。
下游黃磷市場(chǎng)
下游黃磷市場(chǎng)，在2018年初春節(jié)前后受原料磷礦石供應(yīng)緊張，枯水期電價(jià)高位影響及下游需求支撐出現(xiàn)小幅上漲，自3月份過(guò)后，環(huán)保影響加劇，開(kāi)工受限，黃磷市場(chǎng)開(kāi)啟下行趨勢(shì)，5月份進(jìn)入平水期電價(jià)下調(diào)，成本支撐乏力，下游受環(huán)保影響需求不佳，延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，后期進(jìn)入豐水期成本支撐進(jìn)一步減弱，黃磷市場(chǎng)一路下行，跌破成本價(jià)，對(duì)上游原料支撐有限。直到8月底9月初黃磷市場(chǎng)觸底反彈，企穩(wěn)上行，成交重心不斷上移，后市磷企看漲信心充足，加之10月電價(jià)上調(diào)，黃磷市場(chǎng)將進(jìn)一步走高，對(duì)原料磷礦石需求增加，支撐磷礦石高位運(yùn)行，甚至續(xù)漲。
下游磷肥市場(chǎng)
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月一銨、二銨開(kāi)工率分別在50%、44%左右。2月一銨、二銨裝置開(kāi)工率分別在50%、45%左右。磷銨企業(yè)年底檢修增多，另環(huán)保、安檢常態(tài)化高壓，國(guó)內(nèi)磷銨開(kāi)工保持低位運(yùn)行。年后開(kāi)工率回升緩慢，部分廠家處于停車狀態(tài)，對(duì)于原料磷礦石的需求較為穩(wěn)定，且年底多有備貨，春節(jié)前后購(gòu)銷積極性欠佳。
3月一銨、二銨裝置開(kāi)工率分別在48%、45%左右，整體開(kāi)工低位，對(duì)上游原料的需求不足，難有效支撐磷礦石市場(chǎng)上行。4月需求疲軟，整體開(kāi)工率約在4成左右。國(guó)內(nèi)需求淡季影響，企業(yè)多保持供應(yīng)平衡，對(duì)原料磷礦石支撐有限，需求不足。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5、6月一銨開(kāi)工率在4-5成左右,二銨開(kāi)工率由5成左右提升至6-7成。湖北地區(qū)環(huán)保督查力度較大，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶企業(yè)多數(shù)裝置停車、限產(chǎn)較為普遍，一銨進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。5月二銨出口無(wú)優(yōu)勢(shì)，6月二銨國(guó)際訂單量較為充裕，前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，二銨供應(yīng)量保持平衡，對(duì)原料磷礦石需求有限。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示7、8月一銨裝置開(kāi)工率在6成左右；7月一銨企業(yè)裝置穩(wěn)定恢復(fù)，秋季磷肥旺季企業(yè)前期訂單積極執(zhí)行中，8月一銨局部地區(qū)受環(huán)保影響，原料供應(yīng)不穩(wěn)定，停車檢修企業(yè)較多，裝置開(kāi)工率相對(duì)較低。二銨整體開(kāi)工率，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示7月二銨裝置開(kāi)工率保持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)在5-6成左右，8月二銨出口訂單全力發(fā)運(yùn)中，開(kāi)工率在6.5成左右。
綜合下游磷肥開(kāi)工情況分析可見(jiàn)，自年初至今磷肥開(kāi)工率逐步提升，對(duì)原料磷礦石需求有所增加，支撐磷礦石上行。冬儲(chǔ)提前開(kāi)啟，儲(chǔ)備原料磷礦石備戰(zhàn)冬季肥市場(chǎng)，需求或相對(duì)有所提升，后市對(duì)磷礦石走高形成強(qiáng)有力的支撐。
三、政策及環(huán)保
行業(yè)整合+生態(tài)保護(hù)雙重政策影響，我國(guó)磷礦石產(chǎn)量大幅下跌：近年來(lái)我國(guó)加大力度對(duì)磷礦行業(yè)進(jìn)行整合，關(guān)閉過(guò)剩產(chǎn)能，集中優(yōu)勢(shì)資源；同時(shí)受到全國(guó)大范圍生態(tài)治理的影響，鄂、貴、云、川四省的磷礦石產(chǎn)量大幅下跌：湖北省因去產(chǎn)能及長(zhǎng)江保護(hù)影響，大幅限產(chǎn)，產(chǎn)量下降趨勢(shì)將長(zhǎng)期持續(xù)；貴州省受環(huán)保督查及“以渣定產(chǎn)”的政策傳導(dǎo)影響，磷礦產(chǎn)量短期內(nèi)大幅下挫，但回升幅度有限；云南省受到中央環(huán)保督查影響，產(chǎn)量呈現(xiàn)短期波動(dòng)；四川省德陽(yáng)市由于九頂山保護(hù)區(qū)磷礦大量關(guān)閉，加之馬邊、雷波縣礦山整頓，整體產(chǎn)量呈現(xiàn)斷崖式下跌，下半年隨著兩縣復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將有所回升，但仍居低位。
四季度面臨供暖季，環(huán)保壓力加大，開(kāi)采率一直不高，大部分時(shí)間處于低位，持續(xù)的環(huán)保壓力也是造成開(kāi)工低迷的主要原因。秋冬季節(jié)的到來(lái)更是給局部地區(qū)的企業(yè)帶到來(lái)不小的壓力，自10月中旬開(kāi)始，北方進(jìn)入供暖季節(jié)，空氣質(zhì)量引人擔(dān)憂，今后環(huán)保形勢(shì)可謂極其嚴(yán)峻，冬儲(chǔ)階段，及1-2月停采影響下，對(duì)磷礦石價(jià)格高位再次將形成強(qiáng)有力的支撐。
綜合以上幾方面分析，在國(guó)家政策以及環(huán)保、礦企減產(chǎn)等因素影響下，短期磷礦石供不應(yīng)求，價(jià)格位居高位。根據(jù)國(guó)內(nèi)主要磷礦產(chǎn)區(qū)鄂、貴、云、川四省的磷礦開(kāi)采政策及近期的開(kāi)采水平，2018年，我國(guó)磷礦產(chǎn)量降幅預(yù)期將高于下游磷礦需求降幅，供給將持續(xù)趨緊。2018年磷礦供給不足進(jìn)一步加劇，供應(yīng)短缺或成新常態(tài)，磷礦行業(yè)呈現(xiàn)較為明顯的供不應(yīng)求狀況，磷礦石價(jià)格將位居高位。原料行情及供需端的發(fā)展趨勢(shì)將會(huì)在短期內(nèi)支撐價(jià)格高位，甚至續(xù)漲。場(chǎng)內(nèi)看漲情緒不斷升溫，企業(yè)方面的調(diào)漲意愿較為濃烈。雙節(jié)前后礦企有計(jì)劃調(diào)漲，磷礦石后市可期，價(jià)格上行亦是水到渠成之事。
