時(shí)光荏苒，歲月如梭，眨眼間三季度即將結(jié)束，縱觀前三季度黃磷市場(chǎng)的運(yùn)行情況，整體處于下降趨勢(shì)中，然三季度末，在金秋9月，黃磷卻出人意料的來(lái)了個(gè)翻轉(zhuǎn)，一個(gè)月內(nèi)強(qiáng)勢(shì)跳漲，上漲速度令人咂舌，黃磷緣何此時(shí)上漲？如此瘋狂的上漲能持續(xù)嗎，今年最后一個(gè)季度黃磷將如何選擇方向呢？下面先帶大家分析下今年黃磷市場(chǎng)行情：
黃磷市場(chǎng)上半年整體呈弱勢(shì)下滑，窄幅震蕩調(diào)整。自2018年初也就是國(guó)內(nèi)春節(jié)前黃磷市場(chǎng)出現(xiàn)了短暫的小幅上揚(yáng)，主要因節(jié)前開(kāi)工率下滑，庫(kù)存出貨為主，磷企惜售挺價(jià)，加之年前原料磷礦石漲價(jià)，下游市場(chǎng)備貨需求增加，使得年初價(jià)格走高。春節(jié)過(guò)后延續(xù)高位，然3月進(jìn)入平水期電價(jià)下調(diào)，成本支撐不足，下游市場(chǎng)年前囤貨較足，需求不佳，僅少量按需拿貨，導(dǎo)致市場(chǎng)開(kāi)始拐頭下行。加之市場(chǎng)內(nèi)環(huán)保影響一直延續(xù)，下游市場(chǎng)出貨情況不佳，對(duì)原料需求有限，場(chǎng)內(nèi)交投一直平淡無(wú)奇，黃磷市場(chǎng)一路下行跌破成本線，磷企降低開(kāi)工率，清庫(kù)存為主，至6月初，場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存基本清空，現(xiàn)貨緊缺，下游市場(chǎng)適量拿貨，使得市場(chǎng)止跌走平，至7月份一個(gè)月的時(shí)間整理運(yùn)行，局部上行，然7月復(fù)產(chǎn)磷企業(yè)增加，市場(chǎng)放量，下游市場(chǎng)依舊疲軟 ，多空拉鋸下，偏弱運(yùn)行。8月多空拉鋸下，場(chǎng)內(nèi)原料成本支撐走高，然下游磷酸開(kāi)工低位，需求有限，磷企出貨不佳，報(bào)價(jià)跌破成本價(jià)，磷企挺價(jià)明顯，部分企業(yè)低價(jià)停售做庫(kù)存，場(chǎng)內(nèi)低位運(yùn)行，成交價(jià)以至14000元/噸以下，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)減少。至9月初，磷企挺價(jià)，成本原料上行，黃磷觸底反彈。并在短短一個(gè)月時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上漲。
緣何9月黃磷觸底，強(qiáng)勢(shì)上漲，是何因素支撐其上行呢，應(yīng)從幾個(gè)因素來(lái)分析。
黃磷市場(chǎng)開(kāi)工供應(yīng)情況分析
春節(jié)后行情走低開(kāi)始，受環(huán)保督查影響嚴(yán)重，隨著駐地小組撤離，黃磷市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況，豐水期大量中小產(chǎn)能入市，對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，黃磷報(bào)價(jià)不斷接近14000元/噸的歷史低位，部分企業(yè)實(shí)際成交達(dá)13800元/噸。隨著上游磷礦石的價(jià)格上漲，黃磷生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)成本升高，但價(jià)格反降的局面，場(chǎng)內(nèi)倒掛運(yùn)營(yíng)占多數(shù)。7、8月新增產(chǎn)能在業(yè)內(nèi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，虧損一月后，減產(chǎn)停工不在少數(shù)。伴隨著成本壓力增大，加上環(huán)保壓力突增，大量企業(yè)陸續(xù)退市。目前市場(chǎng)呈現(xiàn)貨源緊張態(tài)勢(shì)，云南地區(qū)惜售做庫(kù)存，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)量稀少；四川地區(qū)原料供應(yīng)不佳，開(kāi)工率下滑，供應(yīng)量縮減；加之環(huán)保再回頭對(duì)市場(chǎng)影響依然有效，將導(dǎo)致開(kāi)工受限；大面積范圍內(nèi)的供不應(yīng)求，導(dǎo)致磷企對(duì)后市信心充足，挺價(jià)心態(tài)嚴(yán)重，議價(jià)難度加大。后續(xù)市場(chǎng)供應(yīng)量仍有下降可能，供應(yīng)趨緊支撐報(bào)價(jià)上行。
二、成本面分析
焦炭庫(kù)存持續(xù)低位，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，價(jià)格堅(jiān)挺，自8月中旬開(kāi)啟上行，目前焦炭主力合約價(jià)格2500元/噸左右，近期漲幅在15%以上。受上游焦炭?jī)r(jià)格上漲影響黃磷價(jià)格出現(xiàn)反彈趨勢(shì)。焦炭近一個(gè)月持續(xù)高位運(yùn)行，加之石墨電極亦上漲至高位，對(duì)黃磷支撐力度增強(qiáng)。總體看黃磷在近期焦炭及石墨電極高位運(yùn)行中持續(xù)上漲，黃磷成本面支撐力度強(qiáng)勁，加之10月電價(jià)優(yōu)惠將取消，電價(jià)上調(diào)，將進(jìn)一步加強(qiáng)成本面對(duì)黃磷市場(chǎng)的支撐。作為焦炭及電力消耗大戶，磷企受其影響程度較重，成本面上行將繼續(xù)推動(dòng)黃磷上行。
三、上游原料分析
上游原料磷礦石價(jià)格持續(xù)高位，后市看漲，對(duì)黃磷上行將形成強(qiáng)有力的支撐。受環(huán)保影響，產(chǎn)量下滑，加之雨季影響開(kāi)采率，場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存低位，供應(yīng)缺口不斷增大�，F(xiàn)場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)趨緊，下游需求放量。黃磷市場(chǎng)上行也相應(yīng)助推磷礦石上漲，一銨市場(chǎng)開(kāi)工率提升，對(duì)原料需求放量，二銨出口情況良好，支撐原料市場(chǎng)走高。終端磷元素肥即將在9月下旬迎來(lái)冬儲(chǔ)采購(gòu)?fù)�，冬�?chǔ)開(kāi)啟對(duì)原料磷礦石備貨需求增量，也支撐其上漲。加之其自身稀缺天然資源優(yōu)勢(shì)，業(yè)者看漲情緒一直較高，企業(yè)有意上調(diào)報(bào)價(jià)�，F(xiàn)湖北地區(qū)供應(yīng)緊張，部分礦企停止發(fā)運(yùn)，計(jì)劃國(guó)慶后上調(diào)報(bào)價(jià)。四川地區(qū)產(chǎn)量不足，場(chǎng)內(nèi)惜售，部分礦企囤貨惜售，場(chǎng)內(nèi)購(gòu)貨難，計(jì)劃節(jié)后報(bào)價(jià)上行。貴州地區(qū)部分企業(yè)計(jì)劃國(guó)慶前后報(bào)價(jià)上調(diào)。加之后期礦企將陸續(xù)停采，供應(yīng)量縮減，預(yù)計(jì)至年底磷礦石都將呈現(xiàn)上漲或高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。磷礦石上漲，將帶動(dòng)黃磷成本增加，報(bào)盤走高。磷礦石后期走勢(shì)對(duì)黃磷上行將形成較強(qiáng)的支撐。
四、下游需求面分析
下游磷酸市場(chǎng)窄幅震蕩上行，需求面有所放量，黃磷市場(chǎng)供應(yīng)緊張，報(bào)盤上行。受黃磷上漲影響，買張不買跌心理影響下，需求放量，加之雙節(jié)前后市場(chǎng)囤貨訂單充足，支撐黃磷市場(chǎng)上行。磷酸鹽市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，推升磷酸價(jià)格走高，支撐黃磷上行。
現(xiàn)階段磷酸下游需求尚未放量，成交情況不佳，磷酸上行有限，后市隨著需求面寬松放量，將進(jìn)一步助推黃磷上行。
綜合上述幾方面分析，上下游多重利多因素影響下，形成黃磷市場(chǎng)9月強(qiáng)勢(shì)上漲的局勢(shì)。各因素利好持續(xù)中，預(yù)計(jì)黃磷市場(chǎng)仍將延續(xù)上行趨勢(shì)，節(jié)后上漲速度或稍有放緩，震蕩上行為主。
三季度即將結(jié)束，豐水期亦將度過(guò)，電價(jià)優(yōu)惠取消，目前黃磷企業(yè)累積庫(kù)存不斷增加，加上近期開(kāi)工率有所下滑，相對(duì)而言場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)量有下降趨勢(shì)，對(duì)黃磷價(jià)格提升起推動(dòng)作用。焦炭?jī)r(jià)格短期內(nèi)維持高位，節(jié)后電價(jià)上調(diào)，及磷礦石上漲，后市黃磷成本支撐力度很強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)黃磷價(jià)格仍有上漲空間。四季度黃磷或?qū)⒊掷m(xù)上行或高位整理運(yùn)行，難形成下行趨勢(shì)。主要關(guān)注成本面支撐變化及下游需求放量情況。
