利好、利空從來相伴而行。作為流通企業(yè)，首當(dāng)其沖的是要對風(fēng)險進行識別，然后才是對機會的把握。那么，當(dāng)前化肥市場的利空因素都有那些呢？筆者認(rèn)為，除了化肥價格高和農(nóng)產(chǎn)品價格低之外，宏觀調(diào)控政策和農(nóng)產(chǎn)品大量進口的可能性將是影響化肥市場的潛在利空風(fēng)險。
雖然化肥產(chǎn)業(yè)已經(jīng)完成了市場化，但作為糧食的糧食，政府從未放棄對化肥的調(diào)控。10月25日，中國氮肥工業(yè)協(xié)會召開企業(yè)座談會，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、財政部等多部委派人出席會議。這么多部委參加一個行業(yè)會議，化肥以外的行業(yè)很難享受此等“禮遇”，也充分說明了政府對化肥的高度重視。毋庸置疑，今年尿素漲價的一個重要推手就是環(huán)保限產(chǎn)。在座談會后的第二天，生態(tài)環(huán)境部就召開了會議，再次部署禁止環(huán)保執(zhí)法一刀切的工作。兩場會議可能并無關(guān)聯(lián)，但時間上的連貫性難免讓人猜疑，是否有更多的保供措施正在醞釀當(dāng)中。筆者判斷，在12月中旬前后，幾個相關(guān)部委可能聯(lián)合出臺文件，就抑制化肥價格上漲、保證春耕用肥作出具體部署。如果出臺的政策行之有效，那么之前預(yù)測的供求平衡關(guān)系就可能會被打破，使得價格繼續(xù)上漲失去支撐，從而構(gòu)成市場的重大利空。
另外一個利空是中美貿(mào)易摩擦的走向。
中國是美國最大的農(nóng)產(chǎn)品進口國，每年從美國進口大豆高達(dá)近4000萬噸，還大量進口美國豬肉、大麥、高粱、酒糟等農(nóng)產(chǎn)品。從今年5月份開始，美國一意孤行地單方面對中國發(fā)起貿(mào)易摩擦，迄今為止，已對中國出口美國的2500億美元商品征收了關(guān)稅。作為回應(yīng)措施，中國也對美國出口中國的1100億美元商品征收了關(guān)稅，其中，對從美國進口的很多農(nóng)產(chǎn)品加征25%的關(guān)稅。在這種背景下，今年國內(nèi)的豆粕和玉米價格走出了一波較好的上漲行情。
美中作為全球第一和第二大經(jīng)濟體，合則兩利，斗則兩傷。11月1日，在中美雙方最高領(lǐng)導(dǎo)人互通電話后，貿(mào)易摩擦有了緩和的跡象。11月底G20會議中美領(lǐng)導(dǎo)人將會面，可能會對后期的中美貿(mào)易談判提出框架性的安排，從而避免貿(mào)易摩擦升級。
中美貿(mào)易摩擦的一個焦點是貿(mào)易順差問題。中國11月舉行了全球首個進口博覽會，說明中國并不刻意追求貿(mào)易順差，由此可以推斷，中美新一輪貿(mào)易談判，中國將會在降低對美貿(mào)易順差上作出努力。而美國的農(nóng)產(chǎn)品對中國具有很大的比較優(yōu)勢，如芝加哥期貨交易所玉米期貨價格僅相當(dāng)于每公斤1元，而大商所玉米期貨價格為每公斤1.9元，因此，如果中美貿(mào)易摩擦如期緩解，那么中國繼續(xù)大量進口美國農(nóng)產(chǎn)品的可能性很大。
中國人多地少，大量進口美國農(nóng)產(chǎn)品可以讓土地休養(yǎng)生息，有利于藏糧于地的長遠(yuǎn)糧食安全戰(zhàn)略的實施，但短期內(nèi)會對中國農(nóng)產(chǎn)品價格形成沖擊，抑制國內(nèi)的化肥需求，這可能是后期化肥市場潛在的最大利空。
□余雷
