| 首頁 >> 信息中心 >> 化肥市場 >> 正文 |
| 國內(nèi)化肥市場每日走勢評(píng)述 |
| 國內(nèi)尿素市場動(dòng)態(tài)簡報(bào) |
 |
| 全球鉀肥供應(yīng)緊張，鉀肥出廠價(jià)進(jìn)一步上漲 http://m.cndojo.cn 2007-10-12 16:59:47 信息來源：金融界 瀏覽： |
||||
| （1）全球鉀肥供應(yīng)緊張，鹽湖鉀肥出廠價(jià)繼續(xù)上調(diào)80元/噸全球鉀肥供應(yīng)偏緊，各生產(chǎn)商訂單充分，北美鉀肥庫存持續(xù)下降，8月底庫存已經(jīng)低于5年平均線24%（圖2），加上海運(yùn)價(jià)格穩(wěn)居高位，BPC宣布11月起提高出貨價(jià)50美元/噸，溫哥華離岸價(jià)達(dá)到220～260美元/噸（圖1），目前東南亞和巴西到岸價(jià)普遍達(dá)到320～350美元/噸，高于中國長單到岸價(jià)100美元/噸以上，高于中國目前市場價(jià)50美元/噸。 IFA統(tǒng)計(jì)全球上半年鉀肥產(chǎn)量同比增長了22.8%和34.4%，主要是2006年中國鉀肥進(jìn)口談判導(dǎo)致的低基數(shù)影響，但今年以來生物能源帶動(dòng)化肥需求增長強(qiáng)勁，根據(jù)PIRA按照各國規(guī)劃的預(yù)測，到2010年，全球生物乙醇生產(chǎn)量將在2006年基礎(chǔ)上增加一倍，而生物柴油將在2006年基礎(chǔ)上翻三倍，未來幾年鉀肥需求將維持強(qiáng)勢。 （2）上調(diào)盈利預(yù)測，維持“推薦”。 預(yù)計(jì)2008年中國進(jìn)口合同價(jià)將上漲30美元/噸以上，即使目前國內(nèi)鉀肥價(jià)格的上漲已經(jīng)反應(yīng)了部分2008年漲價(jià)的預(yù)期，由于2007年6月份以來，鹽湖鉀肥出廠價(jià)已經(jīng)上調(diào)了210元/噸，即使考慮海運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)和人民幣升值的影響，我們認(rèn)為保守估計(jì)，2008年國內(nèi)鉀肥銷售均價(jià)將比2007年高250元/噸以上。我們分別上調(diào)了公司2007、2008年和2009年盈利預(yù)測2.6%、9.2%和7.4%，調(diào)整后的每股盈利分別為1.46元、1.99元和2.21元，我們沒有考慮公司新建100萬噸固礦溶化項(xiàng)目2009年可能帶來的產(chǎn)能增加，而實(shí)際鉀肥銷售均價(jià)很可能超過我們2008年上漲250元，2009年上漲70元的假設(shè)，公司的業(yè)績有望繼續(xù)超出我們預(yù)期。 我們給予鹽湖鉀肥2008年34倍動(dòng)態(tài)市盈率的目標(biāo)價(jià)，目標(biāo)價(jià)67.7元，維持“推薦”。 |
||||
| 【發(fā)表評(píng)論】 【打印本文】 【關(guān)閉本頁】 【大 中 小】 |
||||
|
