對化肥類產(chǎn)品在原有的基礎上加征特別出口關稅100%，這將對國內(nèi)化肥企業(yè)預計08年有超預期收益產(chǎn)生較大的負面影響，不過考慮到化肥成本大幅上漲以及本來淡儲不足等影響，國內(nèi)化肥價格不會出現(xiàn)大幅下跌，并且此政策出臺將有利于化肥行業(yè)整合。
財政部網(wǎng)站2008年4月17日發(fā)布公告稱，經(jīng)國務院批準，在國內(nèi)用肥旺季，對化肥類產(chǎn)品及部分原料加征特別出口關稅。具體為：自2008年4月20日至9月30日，對所有貿(mào)易形式、地區(qū)、企業(yè)出口的化肥類產(chǎn)品及部分原料，在現(xiàn)有出口稅率的基礎上，以出口價格為基礎，加征特別出口關稅，稅率為100%。
分析師表示，此前就有消息說08年4月9日國家發(fā)改委舉行化肥出口關稅聽證會，對氮磷鉀所有化肥品種出臺限制性關稅，繼續(xù)再加征100%出口關稅，今日財政部網(wǎng)站消息應證了此消息的可靠性。此次大幅度加征出口關稅，目的就是不讓出口，增加國內(nèi)供給，在保障春耕用肥的情況下，平抑國內(nèi)春耕化肥價格，對農(nóng)民種糧積極性也起到一定的提振作用。
07年以來，國內(nèi)化肥產(chǎn)品受國際化肥價格的上漲帶動，也出現(xiàn)同步的上漲態(tài)勢，國家在此政策出臺之前，不斷調(diào)整出口關稅來平抑國內(nèi)外價差，并且出口關稅幅度一次比一次大，涉及化肥產(chǎn)品范圍一次比一次多，但由于國內(nèi)外價差相比國家調(diào)整的出口關稅來說，出口的動力一直很大，并且07年下半年出口量出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，這也導致國內(nèi)本來供大于求的化肥市場尤其磷肥和氮肥，一下子出現(xiàn)了供不應求的局面，而且國家化肥淡儲計劃也無法執(zhí)行，這也直接造成了國內(nèi)化肥價格也出現(xiàn)了大幅上漲，但國內(nèi)的價格加上出口一系列費用仍遠低于國外價格，這也使得國內(nèi)化肥出口一直再增加，這種不利局面對我國春耕用肥構成了極大的威脅，因此此次國家隊國內(nèi)化肥出臺這么嚴厲的出口政策也是在極力地改觀這種局面。
分析師表示，由于目前國內(nèi)出口氮肥價格為2,000元/噸，征收135%的關稅，那么我國化肥出口FOB價格為4,700元/噸，而國際化肥價格也不過400美元/噸，折合人民幣約為2,800元/噸，而磷肥國內(nèi)價格為4,100元/噸（限制價），征收出口關稅135%，我國出口磷肥FOB價格為9,635元/噸，而國際為1200美元/噸，折合人民幣約為8,400元/噸，這就意味著國內(nèi)化肥產(chǎn)品不讓出口，這對于預計國內(nèi)化肥企業(yè)08年有超預期的收益預期產(chǎn)生了較大的負面影響。
不過指出的是，由于國家化肥冬儲庫存計劃未能有效地實施，這也使得在春耕旺季時，國內(nèi)化肥供應不會出現(xiàn)供大于求的局面，另一方面，國內(nèi)化肥企業(yè)受煤炭、天然氣及硫磺等原材料價格上漲影響，生產(chǎn)成本也出現(xiàn)了大幅上漲，這也使得國內(nèi)化肥價格尤其是氮肥和磷肥形成了較為有利的支撐。按照目前價格預算，國內(nèi)龍頭氮肥企業(yè)生產(chǎn)氮肥生產(chǎn)成本在1,500元/噸，龍頭磷肥企業(yè)生產(chǎn)成本在3,500-3,600元/噸，如果化肥價格下跌，這就使得中小化肥企業(yè)生產(chǎn)的化肥價格倒掛，生產(chǎn)積極性下降，產(chǎn)量也將出現(xiàn)下降，這對于那些生產(chǎn)成本控制較好以及上下游一體化的化肥企業(yè)提供了良好的收購時機，這有利于這些龍頭企業(yè)做大做強化肥產(chǎn)業(yè)，進而提升我國化肥產(chǎn)業(yè)的集中度。
值得一提的是，此次對鉀肥征收出口關稅，基本上未對我國鉀肥子行業(yè)產(chǎn)生不利影響。這是由于我國鉀肥進口依存度較高，70%左右，即使到2010年，中信國安(000839行情,股吧)、鹽湖鉀肥(000792行情,股吧)以及羅布泊鉀肥新項目投產(chǎn)，我國鉀肥進口依存度仍在60%以上，鉀肥的定價權在國際鉀肥生產(chǎn)商BPC、Potash以及Mosaic等手里，06年以來這些國際鉀肥生產(chǎn)商通過控制產(chǎn)量不斷提高鉀肥價格，目前印度進口商已經(jīng)提前與中國與國際鉀肥生產(chǎn)上簽定08鉀肥價格，較07年鉀肥價格上漲135%至625美元/噸CFR，而就在08年4月16日我國中化化肥與BPC簽訂了100萬噸鉀肥進口量，價格較07年高400美元/噸至576美元/噸FOB，我國鉀肥在進口價大幅上漲的同時，進口量卻減少了，這將更加加劇國內(nèi)鉀肥的稀缺性，而且國內(nèi)進口鉀肥價格也勢必傳導到國內(nèi)鉀肥出廠價上，這對于國內(nèi)鉀肥生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績提升也起到較為重要作用。
