到目前為止，今年化工市場(chǎng)最明顯的表現(xiàn)就是產(chǎn)品漲價(jià)。幾乎所有的產(chǎn)品都在漲價(jià)，有的漲幅還非常大。據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)1148種石油和化工產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月，價(jià)格上揚(yáng)的產(chǎn)品共837種，占73%，與上年同期相比，石油和化工產(chǎn)品總體價(jià)格上升15.74%。其中，原油價(jià)格上升 34.07%，石油加工產(chǎn)品價(jià)格上升13.69%，甲醇價(jià)格上升40.5%，硫黃價(jià)格上升157.2%，硫酸價(jià)格上升37.0%，硫酸鉀價(jià)格上升 37.8%，化肥價(jià)格上升23.14%，農(nóng)藥價(jià)格上升4.88%，合成材料價(jià)格上升5.34%，橡膠制品價(jià)格上升3.26%。看上去化工市場(chǎng)熱熱鬧鬧，一片紅火。但是，這種紅火是否就意味著行業(yè)發(fā)展處于景氣狀態(tài)？透過(guò)紅火的背后，下半年我們應(yīng)該關(guān)注哪些走勢(shì)呢？記者就此采訪(fǎng)了部分專(zhuān)業(yè)人士。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年化工行業(yè)銷(xiāo)售成本比上年同期增加35%。其中，化肥行業(yè)銷(xiāo)售成本增加36.7%。
價(jià)格漲了但利潤(rùn)降了
6月份，中國(guó)石化協(xié)會(huì)重點(diǎn)跟蹤的163種石油和化工產(chǎn)品中，價(jià)格同比上漲的有131種，占80.3%。一眼看上去，“漲”聲依舊。然而，轟轟烈烈的漲聲并沒(méi)有給化工行業(yè)帶來(lái)更多的欣喜，因?yàn)榛て髽I(yè)賺的錢(qián)并沒(méi)有隨著產(chǎn)品價(jià)格而“水漲船高”。相反，全行業(yè)的效益出現(xiàn)了下降。
首先是效益的潛在下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年全行業(yè)銷(xiāo)售成本比上年同期增加35%。其中，煉油行業(yè)增加44%，化肥行業(yè)增加36.7%，農(nóng)藥行業(yè)增加43%，燒堿和純堿行業(yè)增加33%，無(wú)機(jī)酸制造業(yè)增加59%。而銷(xiāo)售成本增加的部分必然通過(guò)收入支付。
其次是效益的明顯下降。今年上半年，中國(guó)石油、中國(guó)石化兩大集團(tuán)煉油企業(yè)虧損57.1億元，同比增虧47.9%；化肥虧損企業(yè)虧損額同比增加43.3%；合成材料虧損企業(yè)虧損額同比上升163.5%。
化工行業(yè)最上游的原材料主要是石油、煤炭、各種礦石等。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，今年以來(lái)，這些原料的價(jià)格持續(xù)大幅上漲，主要的原料較年初上漲了20％～70％，其中以石油價(jià)格最甚。由此，全行業(yè)成本費(fèi)用增加，導(dǎo)致石油和化工行業(yè)由連續(xù)5年效益保持兩位數(shù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降的局面。據(jù)中國(guó)石化協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率為9.97%，同比下降3.4個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售利潤(rùn)率為8.94%，同比下降2.72個(gè)百分點(diǎn)；資產(chǎn)收益率為5.18%，同比下降1.15個(gè)百分點(diǎn)。其中，煉油行業(yè)資產(chǎn)收益率為-7.85%，合成纖維單體和聚合物行業(yè)資產(chǎn)收益率為-0.45%。石油和化工行業(yè)前5個(gè)月利潤(rùn)同比下降0.04%。
石油等原材料價(jià)格的上漲給化工行業(yè)帶來(lái)了壓力。圖為新疆某地采油現(xiàn)場(chǎng)。
產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)出現(xiàn)“滯脹”
一位行業(yè)證券分析師在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“化工行業(yè)主要集中在原材料領(lǐng)域，因此國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)對(duì)它的影響更多的是通過(guò)終端消費(fèi)品的出口表現(xiàn)出來(lái)的。例如，石油價(jià)格高企導(dǎo)致汽車(chē)市場(chǎng)冷清，進(jìn)而輪胎需求就旺盛不起來(lái)。紡織業(yè)出口縮水肯定影響化纖的行情，冰箱的出口下降也會(huì)導(dǎo)致聚氨酯需求的減少�！�
7月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月我國(guó)CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）同比上漲7.1%，較5月份回落了0.6個(gè)百分點(diǎn)，同期，PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比上漲8.8%，增速高于5月份的8.3%。8月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更是顯示，今年7月份我國(guó)PPI同比上漲10%，達(dá)到 1996年以來(lái)的最高水平。而且業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，7月份我國(guó)CPI將繼續(xù)回落。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，這兩個(gè)數(shù)字的變化絕對(duì)算不上是好消息。一方面，CPI的上漲抑制了社會(huì)的消費(fèi)，造成了市場(chǎng)需求的減少，讓那些本來(lái)就已經(jīng)供大于求的化工子行業(yè)的日子更趨艱難�；示褪且粋�(gè)活生生的例子。由于原材料一直在漲價(jià)，化肥企業(yè)為了生存也不得不多多少少漲一些�？墒�，由于農(nóng)民的收入沒(méi)有變化，土地收益縮水使農(nóng)民種糧的積極性受到打擊，農(nóng)資市場(chǎng)消費(fèi)能力下降。然后，這一反應(yīng)又很快通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)回生產(chǎn)企業(yè)。另一方面，PPI與CPI出現(xiàn)微妙的逆勢(shì)而行，暴露出了價(jià)格傳導(dǎo)的不順暢。對(duì)此體會(huì)最深的莫過(guò)于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的生產(chǎn)企業(yè)。因?yàn)�，越到下游，一路攀升的成本越難以轉(zhuǎn)嫁下去，只有擠壓利潤(rùn)空間，自己把增加的成本消化掉。
資本市場(chǎng)的觸角最為敏感。據(jù)國(guó)泰君安一位不愿透露姓名的行業(yè)分析師介紹，成本推動(dòng)價(jià)格以及價(jià)格傳導(dǎo)不暢的趨勢(shì)在資本市場(chǎng)上都已經(jīng)有了明顯表現(xiàn)，中小企業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯。他說(shuō)：“很多中小企業(yè)的半年報(bào)業(yè)績(jī)都低于預(yù)期，主要就是第二季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑。特別是塑料行業(yè)。他們的利潤(rùn)增長(zhǎng)低于預(yù)期，主要原因是原材料成本上升，而下游傳導(dǎo)又不暢。”
平安證券的化工行業(yè)研究員張國(guó)君認(rèn)為，化纖、輪胎、化肥等行業(yè)的價(jià)格傳導(dǎo)能力都比較差。記者對(duì)上半年這3個(gè)行業(yè)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行的調(diào)查證明了這一點(diǎn)。
橡膠：國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格高位盤(pán)整，加大了橡膠的生產(chǎn)成本，也極大地抑制了市場(chǎng)對(duì)輪胎的需求。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)售連續(xù)數(shù)月環(huán)比下降，隨之而來(lái)的就是對(duì)輪胎等橡膠產(chǎn)品的重大沖擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年前5個(gè)月累計(jì)，全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)18.1%，比去年同期增速減緩了4個(gè)百分點(diǎn)。受其影響，1～5月份全國(guó)輪胎產(chǎn)量（含各種外胎，下同）同比增長(zhǎng)12.9%，增長(zhǎng)幅度比去年同期回落了12個(gè)百分點(diǎn)，5月份輪胎產(chǎn)量增幅更是回落了近28個(gè)百分點(diǎn)。其他橡膠制品增速也有減緩。
化纖：統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1～5月份，化纖行業(yè)產(chǎn)量同比增加7.4%，主營(yíng)收入同比增加14.03%，但利潤(rùn)同比下降26.77%，虧損面達(dá)24%。山西三維集團(tuán)股份有限公司公布的中報(bào)顯示，上半年企業(yè)的收入同比下降4%，凈利潤(rùn)同比下降36%。
化肥：據(jù)中國(guó)石化協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國(guó)化肥表觀消費(fèi)量為2826.8萬(wàn)噸(折純,下同)，同比下降5.5%。中國(guó)石化協(xié)會(huì)重點(diǎn)跟蹤的13個(gè)化肥品種的價(jià)格在上半年月均漲幅高達(dá)51.3%，且呈逐月增加之勢(shì)。但同時(shí)，化肥行業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本和虧損企業(yè)虧損額也大幅度增加。數(shù)據(jù)顯示，1～5月化肥行業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售成本為1516.4億元，同比增長(zhǎng)36.7%；虧損企業(yè)虧損額為11.3億元，同比增長(zhǎng)43.3%。
多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，資源性產(chǎn)品價(jià)格上漲推動(dòng)的PPI上漲難以快速傳導(dǎo)到CPI，7月份我國(guó)CPI將繼續(xù)走低。
全行業(yè)投資開(kāi)始放緩
今年以來(lái)，影響全行業(yè)效益的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、出口等幾個(gè)主要因素都出現(xiàn)了較大的變化。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由于地震等自然災(zāi)害的影響出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，而國(guó)家宏觀政策的調(diào)控力度也空前加強(qiáng)。國(guó)際市場(chǎng)同樣風(fēng)云變化，特別是美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了世界經(jīng)濟(jì)衰退。這幾個(gè)因素必然對(duì)全行業(yè)產(chǎn)生影響。目前看，最大的影響是全行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了投資放緩的跡象。
據(jù)中國(guó)石化協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，1～6月份累計(jì)，我國(guó)石油和化工行業(yè)完成投資3640.6億元，同比增長(zhǎng)33.61%，增幅較去年同期增加了5.9個(gè)百分點(diǎn)。但是，自5月份以來(lái)行業(yè)投資增幅有所放緩， 5月份和6月份累計(jì)增幅與前4個(gè)月累計(jì)相比，分別下降了3.7和5.03個(gè)百分點(diǎn)；今年上半年，石油和化工行業(yè)施工項(xiàng)目為7127個(gè)，同比僅增長(zhǎng) 5.71%；新開(kāi)工項(xiàng)目為3682個(gè)，同比下降4.06%。
來(lái)自工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)也表明，上半年，化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)增速回落較大。化工行業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)14.2%，增速低于全部工業(yè)增速2.1個(gè)百分點(diǎn)；化工行業(yè)增速比上年同期回落7.1個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值回落幅度大4.9個(gè)百分點(diǎn)。
投資放緩，按說(shuō)這本是國(guó)家宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一，但對(duì)石油和化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，多年來(lái)的發(fā)展基本上是靠投資拉動(dòng)。某種意義上說(shuō)，大投資就有大效益，少投資就少效益。這個(gè)行業(yè)目前還沒(méi)有完全做好靠科技提升效益的準(zhǔn)備，也還沒(méi)有這個(gè)能力。所以，如果投資再明顯放緩，必然會(huì)對(duì)全行業(yè)效益造成影響。
令人欣慰的是，從今年上半年化工企業(yè)的整體表現(xiàn)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)還是很快的，延續(xù)了2007年的良好態(tài)勢(shì)。因此，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家們普遍認(rèn)為，對(duì)下半年的行業(yè)走勢(shì)，既要清醒地看到已經(jīng)出現(xiàn)和可能要出現(xiàn)的不利因素，也要看到更多的有利因素。畢竟，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了改革開(kāi)放以來(lái)多少次的風(fēng)風(fēng)雨雨，在市場(chǎng)中的生存能力早已今非昔比了。
美國(guó)次貸危機(jī)影響了全球的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。 （本版圖片由CFP提供）
名詞解釋
CPI（Consumer Price Index）：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。
PPI（Producer Price Index）：生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指標(biāo)，是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
