近期，硫黃價(jià)格一路上漲，成交量也溫和放大，快速步入了上行通道。自去年10月份以來，硫黃市場(chǎng)連續(xù)上漲，由550元（99%固態(tài)，噸價(jià)，下同）漲至今年元月底的1200～1300元，漲幅達(dá)到118%以上，打破了金融危機(jī)以來硫黃一直處于盤整的局面，也是2009年底化工產(chǎn)品中大幅反彈的品種之一。綜合分析，外盤推動(dòng)、內(nèi)供不足、下游拉動(dòng)等三大利好是此次行情快速上揚(yáng)的重要推手，但炒作因素有所加大，后市將面臨盤整格局。
——外盤推動(dòng)，量?jī)r(jià)齊升。自去年10月份開始，國(guó)際硫黃價(jià)格開始出現(xiàn)連續(xù)上揚(yáng)，同時(shí)伴隨著成交量的放大，CFR中國(guó)主港價(jià)由68美元升至今年元月底的190美元，漲幅高達(dá)179%。外盤的強(qiáng)勢(shì)回暖及國(guó)際硫黃需求量的上升，形成了國(guó)內(nèi)行情上揚(yáng)的重要推手。另外，由于2009年9月份國(guó)外一些硫黃廠家及貿(mào)易商出貨量偏大，國(guó)際市場(chǎng)貨源減少，也是10月份以來出現(xiàn)貨緊價(jià)揚(yáng)的主要原因。
——內(nèi)供不足，強(qiáng)勢(shì)反彈。經(jīng)歷了2009年9月份的深幅下調(diào)調(diào)整，國(guó)內(nèi)煉廠開工率降低，硫黃產(chǎn)量同時(shí)下降，而下游需求則相對(duì)平穩(wěn)，供需略顯失衡。加之外盤的啟動(dòng)，經(jīng)銷商開始提價(jià)，僅１０月份的漲幅就超過20%以上，修復(fù)了9月份的探底行情。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年9月份進(jìn)口硫黃118萬噸，11月份進(jìn)口量下降至82萬噸左右，降幅達(dá)30%以上。在內(nèi)供量減少、外供量下降的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)不足，行情連續(xù)快速上揚(yáng)，形成強(qiáng)勢(shì)反彈勢(shì)頭。
——下游拉動(dòng)，需求小增。由于下游磷肥、復(fù)合肥等自去年12月份開始為了集中生產(chǎn)加大了采購(gòu)量，并且持續(xù)加大，至今年元月初采購(gòu)硫黃量達(dá)到了新高，相比去年10月份增長(zhǎng)超過30%。另外，化工、農(nóng)藥等行業(yè)需求硫黃也呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，如2，4-二硝基氯苯、硫化黑等染料行業(yè)一直保持需求穩(wěn)定，農(nóng)藥企業(yè)也因備貨而加大了開工率，增加了對(duì)硫黃的采購(gòu)，促使行情一路攀升。
雖然，硫黃市場(chǎng)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)宏觀面向好的大環(huán)境下仍處強(qiáng)勢(shì)，但短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已有所顯現(xiàn)。其主要原因是隨著國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格的快速上調(diào)，港口庫(kù)存有進(jìn)一步增大趨勢(shì)。如今年元月份南通港到貨30萬噸，庫(kù)存已超52萬噸。并且此輪價(jià)格的快速上揚(yáng)不乏炒作因素的作用，短期上漲過快必然會(huì)形成一定的泡沫成分，并受到下游的抵制。
與此同時(shí)，硫黃下游最大的消費(fèi)產(chǎn)品硫酸近期走軟，需求下降；2，4-二硝類染料化工企業(yè)大部分計(jì)劃年底停車，減少采購(gòu)；化肥企業(yè)也因前期集中采購(gòu)已告一段落，目前采購(gòu)已顯謹(jǐn)慎。
另據(jù)了解，下游企業(yè)目前囤貨增多，以降低春節(jié)期間的采購(gòu)量。受春運(yùn)影響，各企業(yè)對(duì)硫黃的采購(gòu)也受到不同程度的限制，加之企業(yè)春節(jié)放假檢修等因素，對(duì)硫黃未來市場(chǎng)增加了諸多不確定性因素。在利好、利空因素并存的作用下，后市盤整格局已逐步形成。
預(yù)計(jì)在2～3月份盤整充分的情況下，第二季度仍有望重拾升勢(shì)。但只有充分整理后的市場(chǎng)才更具有后勁，真正的上升通道才能形成。因此，業(yè)內(nèi)專家提示，企業(yè)應(yīng)克制短期炒作行為，時(shí)刻關(guān)注國(guó)際行情變化，把握國(guó)內(nèi)可供量的增減，規(guī)避未來市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
