《中共中央關(guān)于推進農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》提出"堅持最嚴格的耕地保護制度，層層落實責(zé)任，堅決守住18億畝耕地紅線。"隨著農(nóng)業(yè)精細化程度加強和種植結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換，我們預(yù)計每年每畝施肥量將以超過3%的速度遞增，在耕地面積距離18億畝紅線只剩0.26億畝，下降空間幾無的情況下，已經(jīng)成為未來每年化肥需求的支撐位。
提高糧食最低收購價格，壓縮化肥行業(yè)收入下行空間
目前國際農(nóng)產(chǎn)品價格處于上行周期，國內(nèi)糧食基本上自給自足。雖然政府對國內(nèi)糧價實行管制，但農(nóng)民利益2009年國家繼續(xù)提高糧食最低收購價格，其中白小麥和紅小麥分別提高13%和15%。政府承諾稻谷的收購價也將有較大幅度的提升。假設(shè)其在2008年基礎(chǔ)上增長14%，則小麥和稻谷最低收購價的提高將使2009年的農(nóng)產(chǎn)品銷售收入提升648.22億元。據(jù)統(tǒng)計，化肥費用在糧食的成本構(gòu)成中約占30%，則理論上化肥行業(yè)可以在最低收購價上調(diào)中獲得200億元左右的收入增長空間。
土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)政策通過兩個渠道提高農(nóng)化產(chǎn)品需求
荒地復(fù)耕，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)模化經(jīng)營，擴大農(nóng)化需求：農(nóng)化需求與耕種面積和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模高度正相關(guān)，雖然土地資源日益緊缺，農(nóng)村土地撂荒問題卻仍然嚴重。今年，十七屆三中全會放開了對農(nóng)業(yè)土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)范圍的限制，允許農(nóng)民以多種形式流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營權(quán)，此舉有助于土地生產(chǎn)資料的重新合理配置，從而提升農(nóng)業(yè)經(jīng)營效率，從根本上解決撂荒問題。由于各地土地條件和經(jīng)濟發(fā)展情況存在巨大差距，撂荒程度也有著較大區(qū)別。以樣本數(shù)據(jù)中的最低撂荒比例1.5%計算，若這些荒地復(fù)耕，將增加化肥需求77.72萬噸。
農(nóng)民財產(chǎn)性收入增加：農(nóng)民收入水平是化肥需求的重要影響因素，放開土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)的限制，最直接的效果是提高農(nóng)民財產(chǎn)性收入。目前我國城鄉(xiāng)居民的財產(chǎn)性收入比例都很小，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示僅為2%左右，相對美國等發(fā)達國家40%的比例仍然有巨大上升空間。假設(shè)農(nóng)民新增收入全部投入糧食生產(chǎn)，化肥費用在糧食的成本構(gòu)成中占30%，則農(nóng)民財產(chǎn)性收入每增加1元，將增加化肥行業(yè)收入約2.2億元。
磷資源不足將促使磷產(chǎn)品價格長期看漲
近期許多磷肥企業(yè)的前期訂單基本會在本月結(jié)束，一些企業(yè)正在醞釀新一輪的漲價，這對于磷礦石市場無疑是一個利好因素。預(yù)計下周磷礦石依然維持高位運行，但是運輸壓力仍然存在。我國磷礦資源主要位于云貴川鄂等地區(qū),黃磷生產(chǎn)的能源利用主要是當(dāng)?shù)厮?但四季度和一季度正是枯水季節(jié),水力發(fā)電量下降,高能耗企業(yè)供電受限，開工嚴重不足；而2009年11月國家上調(diào)了火電價格,使得黃磷產(chǎn)量明顯下降且成本上升。同時,運輸方面的不足導(dǎo)致外銷緊張,從而成為影響市場供應(yīng)的另一個因素。從下游方面來看,需求增加也有一定的季節(jié)性因素,如包括磷肥在內(nèi)的化肥春節(jié)后旺季即將開始,化肥企業(yè)增加生產(chǎn);同時食品加工業(yè)加緊準(zhǔn)備春節(jié)備貨,對食品級磷酸采購量增大,這些均會增加市場需求。從整個磷化工產(chǎn)業(yè)鏈看,處于上游的磷礦資源因其稀缺性和不可再生性具備較好投資價值。從儲量看,我國磷儲量位居世界第二,但富礦較少,以目前的開采速度20年左右將開采完畢。因此，磷資源不足將促使磷產(chǎn)品價格長期看漲。
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