1、BPC與中國達(dá)成2011年上半年鉀肥合同，到岸價(jià)400美元
　　
　　據(jù)路透社報(bào)道，1月13日BPC與中國中化中農(nóng)達(dá)成2011年上半年鉀肥貿(mào)易合同，到岸價(jià)(CFR)400美元/噸，總計(jì)60萬噸，價(jià)格可下浮20美元/噸。
　　
　　2、合同點(diǎn)評：鉀肥長單定價(jià)模式出現(xiàn)轉(zhuǎn)變
　　
　　BPC此次合同供貨量60萬噸，相當(dāng)于中國全年海運(yùn)需求量的20~25%，由于中化與Canpotex約定采購海運(yùn)量的50%，此次供貨合同基本鎖定了中化上半年的成本。
　　
　　380~400美元/噸的價(jià)格推算的中化完全成本與國內(nèi)市場價(jià)2,800~3,000元/噸持平，略低于我們對全年均價(jià)3,100元/噸的預(yù)測，這是由于我們預(yù)期下半年合同價(jià)高于400美元。
　　
　　中國的鉀肥進(jìn)口合同以前一直是每年一談，2010年10月中化與Canpotex的合同將定價(jià)變?yōu)榘肽暌淮?參見20101021報(bào)告《中化合同點(diǎn)評》)，BPC的合同確認(rèn)了這種轉(zhuǎn)變。
　　
　　從鐵礦石的經(jīng)驗(yàn)來看，定價(jià)周期變短有利于處于寡頭壟斷地位的供應(yīng)商按照市場變化調(diào)整供貨量，進(jìn)而加強(qiáng)對價(jià)格的控制。
　　
　　隨著烏拉爾鉀肥與西爾維尼特合并的推進(jìn)，BPC將成為統(tǒng)一前蘇聯(lián)地區(qū)鉀肥出口的壟斷貿(mào)易商，其代言的生產(chǎn)能力達(dá)到2,000萬噸，與Canpotex銷售聯(lián)盟將控制全球70%的產(chǎn)能。
　　
　　3、國際鉀肥市場壟斷格局在5年內(nèi)很難改變
　　
　　根據(jù)我們的測算，國際鉀肥市場在未來3~5年內(nèi)仍然會(huì)維持5~6家寡頭壟斷國際市場70%供應(yīng)能力的格局，如果考慮寡頭參股企業(yè)，這個(gè)比例還將上升到80%，國內(nèi)鉀肥價(jià)格仍然會(huì)參照國際定價(jià)，中國由于進(jìn)口量占全球貿(mào)易量比例的降低，將進(jìn)一步喪失在海外的話語權(quán)。
　　
　　2009、2010年中國鉀肥產(chǎn)量折合氯化鉀約530和500萬噸，青海地區(qū)受到天氣影響出現(xiàn)小幅度減產(chǎn)，未來3年中國海運(yùn)渠道進(jìn)口鉀肥的數(shù)量約為258~300萬噸/年，我們在10月21日的報(bào)告《中化合同點(diǎn)評》中，測算的國內(nèi)鉀肥價(jià)格分別為3,100、3,500、4,000元/噸。
　　
　　

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