本周國內(nèi)硫磺市場成交狀況不一，相對高價煉廠出貨有所受阻，與前兩周相比銷售氛圍有所轉(zhuǎn)淡；華東部分廠家推高價格，其中人為推動因素較多，由于廠家多執(zhí)行前期簽單，調(diào)整價格多數(shù)是依據(jù)市場重新定價，難以代表市場最新走勢。而華南、華北等部分煉廠固磺出貨情況一般，反映出市場短暫調(diào)整的可能性。截止周末，國內(nèi)煉廠高端主流成交價格在1700-1800元/噸，低端主流成交在1400-1600元/噸，由于多方看好后市，中石化煉廠下周駐場辦、銷售總部人員陸續(xù)到位，大幅調(diào)價可能性不大，市場價格有趨穩(wěn)趨勢。
港口價稍有松動下游壓價接單
港口價格稍有松動，部分下游企業(yè)繼續(xù)壓價購貨。防城港相對表現(xiàn)較好，主要由于周邊下游工廠采購正常，開磷、云天化等強大磷肥用量支撐港口正常消化，主流成交顆粒在1750元/噸左右。南通與青島港貿(mào)易量較多，較能反映市場現(xiàn)狀，目前港口主流顆粒成交在1670-1700元/噸，部分大單最新成交略低與此區(qū)間。鎮(zhèn)江港最新1萬噸大單成交1680元/噸散裝，反應(yīng)港口市場心態(tài)分化。卓創(chuàng)初步統(tǒng)計，國內(nèi)港口整體庫存約在198.5萬噸，下游需求及庫存量是港口稍有松動的直接原因。
下游采購增加期待需求放大
近期下游實際采購量相對增加，說明下游剛性需求在緩慢回升。眾所周知，二銨和復(fù)合肥是底肥的主要肥料，也是春耕底肥用量最多的肥料。就國內(nèi)市場而言，目前磷肥市場雖未全面啟動，終端仍未大量拿貨，但詢價已開始增多，受電力緊張、原料價格上漲、運價上調(diào)、等成本支撐等因素作用下二銨價格穩(wěn)中看漲的可能增加。
前期我國華北、黃淮等糧食主產(chǎn)區(qū)陷入干旱缺水的局面導(dǎo)致用肥期推遲，用肥需求趨降，季節(jié)性供求矛盾弱化，化肥價格波動幅度減小，同時下游采購硫磺多為剛性需求，未有明顯放量。農(nóng)戶對高價肥料接受程度不高，部分人士認(rèn)為短期磷肥價格繼續(xù)上漲的空間不大。但隨著春耕生產(chǎn)由南到北陸續(xù)展開，保障春耕用肥需求已經(jīng)提上日程，硫磺采購也將逐步恢復(fù)。由于磷肥出口淡季在6-9月份，在用肥季節(jié)結(jié)束或者還未結(jié)束的時間段，大部分廠家將為磷肥集港做好出口準(zhǔn)備。且最近因國際局勢動蕩使部分磷肥生產(chǎn)國裝置停產(chǎn)，相當(dāng)部分國產(chǎn)磷肥企業(yè)勢必會抓住契機(jī)積極出口，屆時硫磺需求量也將加大。
外盤價格高企進(jìn)口量有所減少
近期外盤價格高企，商家接貨明顯減少，據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，近期與上周三比較國內(nèi)主要港口庫存量減少14萬噸左右。2月份至3月上旬以來，中國現(xiàn)貨采購尤其是硫磺貿(mào)易商采購明顯減少，而近期稀少的交易中，主流現(xiàn)貨成交價格在CFR215-225美元/噸，相當(dāng)于人民幣到岸成本1700-1820元/噸。高價位外盤支撐及庫存逐步消化，利好中期市場。同時，大型硫酸、化肥企業(yè)執(zhí)行第一季度合同已進(jìn)入尾聲，在國際硫磺價格攀升的同時，硫磺運輸、倉儲等費用也在增加，中東局勢緊張不斷，國際油價步入百元時代，國際磺價必將繼續(xù)突破。
國際油價高位國際磺價攀升
國際市場交易價格持續(xù)攀漲， PPL公司據(jù)說最近已經(jīng)收到3-4家貿(mào)易商報盤，3月7日時主流投標(biāo)價格在CFR225-240美元/噸。印度五礦公司最近從Swiss Singapore和ETA公司分別采購兩單顆粒硫磺，價格在CFR236-240美元/噸之間。MMTC公司最新3月4日發(fā)布的9千噸硫磺標(biāo)售計劃，最終被Swiss Singapore以CFR239美元/噸價格中標(biāo)。
卓創(chuàng)觀點：前期硫磺國際現(xiàn)貨及國內(nèi)價格拉漲偏快、獲利資源增多以及商家風(fēng)險意識增強是導(dǎo)致國內(nèi)硫磺市場小幅調(diào)整的主因，但單憑華東拉漲無法改變磺市短期調(diào)整格局，畢竟下游企業(yè)壓價明顯且國內(nèi)其他高價區(qū)域短期難以輔助此推力前行，短期磺市或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。需要指出的是，隨著下游采購逐步加大，前期社會中的獲利資源得到消化以及高成本資源逐步進(jìn)入市場，成本支撐將得到明顯體現(xiàn)，尤其未來一段時間國內(nèi)部分煉廠裝置檢修，減少國內(nèi)整體供應(yīng)量。加上中石化下周開始試運行統(tǒng)銷，煉廠不存在統(tǒng)銷前夕價格暴跌的可能，中期磺市仍有上升空間。
