上半年，在化工市場(chǎng)上演逆勢(shì)上漲獨(dú)角戲的草甘膦，其成本利好因素正面臨終結(jié)。隨著枯水季節(jié)來(lái)臨，草甘膦的重要原料之一黃磷，日前已經(jīng)釋放出止跌反彈信號(hào)，并有望步入上升通道。在此之前，作為資源品的黃磷已經(jīng)下跌了長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月之久。
黃磷季節(jié)性上漲啟動(dòng)
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，黃磷市場(chǎng)自8月中旬開(kāi)始觸底反彈。生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，凈磷的市場(chǎng)均價(jià)從15586元/噸漲至15957元/噸，8月中下旬漲幅接近3%。
作為一種高耗能產(chǎn)品，實(shí)際上黃磷的價(jià)格漲跌帶有很明顯的季節(jié)規(guī)律。卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師楊雯雯告訴記者，黃磷的生產(chǎn)成本中，電價(jià)成本一般占到50%，所以在夏季豐水季節(jié)電價(jià)較低時(shí)，黃磷實(shí)際成交價(jià)往往下行，而臨近枯水季節(jié)，電價(jià)上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，黃磷價(jià)格也會(huì)水漲船高。
除了季節(jié)因素引發(fā)成本上行外，黃磷生產(chǎn)廠家這時(shí)往往也會(huì)視下游需求情況，調(diào)整對(duì)外報(bào)價(jià)和開(kāi)工率。楊雯雯表示，此次率先打破行業(yè)平靜局面的是四川地區(qū)，對(duì)外報(bào)價(jià)一次上調(diào)500元/噸，隨后云南、廣西、貴州等地生產(chǎn)商紛紛跟漲。
由于黃磷上漲，此前備貨謹(jǐn)慎的下游企業(yè)紛紛出手囤貨。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，國(guó)內(nèi)廣西明利集團(tuán)、興發(fā)集團(tuán)(600141，股吧)等近期均有近萬(wàn)噸的囤貨計(jì)劃，此消息一出，黃磷看漲信號(hào)進(jìn)一步被強(qiáng)化。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，貴州地區(qū)黃磷主流商談價(jià)在15000元/噸左右，四川地區(qū)的黃磷商談價(jià)在15200~15300元/噸間，部分企業(yè)高至15400元/噸，由于運(yùn)費(fèi)因素，華東地區(qū)的黃磷報(bào)價(jià)相對(duì)最高。目前，西南地區(qū)黃磷生產(chǎn)企業(yè)的對(duì)外報(bào)價(jià)仍以每周200元/噸左右的幅度上漲。膦成本利好將消失
如果說(shuō)今年的黃磷產(chǎn)業(yè)鏈和往年相比有什么明顯不同，那就是下游草甘膦的景氣度非常高。相關(guān)上市公司新安股份(600596)、江山股份(600389，股吧)(600389)和揚(yáng)農(nóng)化工(600486，股吧)(600486)的草甘膦產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比上漲明顯。草甘膦走出的這波獨(dú)立行情，放在整體低迷的化工行業(yè)中頗為搶眼。
生意社分析師孫明明告訴記者，上半年由于環(huán)保成本大幅提升，很多草甘膦中小企業(yè)不愿開(kāi)工，加之草甘膦海外補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，所以行業(yè)需求一下被放大了。草甘膦由年初2.4萬(wàn)元/噸漲到目前的3.3萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)40%。
在需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)和原料黃磷不斷走低的雙重利好下，上半年，相關(guān)上市公司的草甘膦產(chǎn)品盈利也在改善。新安股份(600596，股吧)在半年報(bào)中稱，“公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘膦經(jīng)歷3年低迷后，在年初仍未擺脫困境，一季度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。4月份起市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺，行情開(kāi)始回暖，產(chǎn)品價(jià)格和毛利逐步上升”。半年報(bào)顯示，雖然新安股份有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，但由于草甘膦盈利不錯(cuò)，帶動(dòng)農(nóng)化產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比增加3.06個(gè)百分點(diǎn)。
與新安股份類似的還有江山股份和揚(yáng)農(nóng)化工。兩家公司草甘膦營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均出現(xiàn)同比上漲。6月底至今，上述三家公司在二級(jí)市場(chǎng)上也演繹了一輪波瀾壯闊的上漲行情。
