農(nóng)藥上周要聞:在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下,1~8月我國農(nóng)藥行業(yè)形勢喜人,全行業(yè)利潤同比增長40.5%,利潤增幅遠(yuǎn)高于同期主營收入及產(chǎn)量的增幅,形勢甚至好于歷史最好年份的2008年。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),1~8月,全國累計(jì)農(nóng)藥產(chǎn)量212.4萬噸(折百),同比增長1.6%;行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1806.08億元,增長18.5%;利潤總額達(dá)125.94億元,增長40.5%。同期,我國出口農(nóng)藥77.9萬噸,同比增長27.4%;出口金額達(dá)到25.76億美元,增幅為35%。其中,除草劑和殺蟲劑出口量和出口金額均保持大幅增長,成為推動(dòng)農(nóng)藥行業(yè)利潤增長的主要?jiǎng)恿�。農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度數(shù)據(jù)顯示,去年我國冬小麥、冬油菜、秋冬種蔬菜播種面積均同比增加。另今年全國農(nóng)作物病蟲害總體呈重發(fā)態(tài)勢,發(fā)生總面積預(yù)計(jì)為55億畝次,全國農(nóng)藥需求總量為33.43萬噸,同比增長4.68%。國際市場在經(jīng)歷了幾年的低迷之后,農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)庫存消化殆盡,需要從我國進(jìn)口農(nóng)藥加以補(bǔ)貨。因此,在經(jīng)歷了2009年至2011年三個(gè)“小年”后,農(nóng)藥行業(yè)今年延續(xù)了去年的良好發(fā)展態(tài)勢效益有所提升。
農(nóng)藥價(jià)格變動(dòng)情況:除草劑產(chǎn)品草甘膦原粉價(jià)格下跌4.82%。甘氨酸路線原粉實(shí)際成交至3.8-4萬元/噸。IDAN路線工廠主流穩(wěn)定至6700-7050美元/噸。42%百草枯母液成交價(jià)25500-28500元/噸;殺蟲劑吡蟲啉95%原粉主流成交價(jià)14.1-14.2萬元/噸;殺菌劑產(chǎn)品90%代森錳鋅價(jià)格2.2萬元/噸。
投資觀點(diǎn):國內(nèi)農(nóng)藥市場受海外需求增加及國內(nèi)環(huán)保壓制導(dǎo)致供給收縮雙重影響,農(nóng)藥企業(yè)盈利能力較往年有所提升,但子品種景氣度有差別。除草劑方面,草甘膦出口量持續(xù)增長,國內(nèi)環(huán)保核查影響偏長期,短期影響可能有限,草甘膦價(jià)格上半年以來持續(xù)上漲,企業(yè)盈利空間擴(kuò)大引誘中小企業(yè)9月份后開工數(shù)量增加,市場供應(yīng)緩解產(chǎn)品價(jià)格弱勢下跌;百草枯供應(yīng)依舊緊張,預(yù)計(jì)在供給受限及下游補(bǔ)庫存作用下,未來價(jià)格將持續(xù)上行。殺蟲劑方面,對國外吡啶的反傾銷措施,利好于國內(nèi)相關(guān)龍頭企業(yè)。目前農(nóng)藥上市公司股價(jià)漲幅較大,建議投資者短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎。
