關(guān)鍵詞：尿素
有人說，今年尿素的低迷是因?yàn)槿鄙倮弥�，但事�?shí)是今年尿素市場(chǎng)的利好因素比歷年都多：煤價(jià)上漲、天然氣緊張、出口政策放松、環(huán)保壓力加大、鐵路運(yùn)費(fèi)上漲。在往年，這其中的任何一個(gè)利好都可以推高尿素價(jià)格，但反常的是今年尿素價(jià)格卻陷入了跌跌不休的地步。雖然可以把問題歸結(jié)于尿素的產(chǎn)能過剩，但事情遠(yuǎn)不這么簡單。從2009年以來，尿素產(chǎn)能過剩的聲音就不絕于耳，尿素在這幾年當(dāng)中仍然出現(xiàn)了非常大的淡季上漲行情。為什么今年會(huì)一反常態(tài)呢？
中國尿素價(jià)格的波動(dòng)可以分為兩個(gè)階段：一個(gè)是預(yù)期決定價(jià)格階段，一個(gè)是供求關(guān)系決定價(jià)格階段。
農(nóng)業(yè)需求淡季一般為上年的11月份到次年的3月份，需求主要來自于經(jīng)銷商的儲(chǔ)備，其積極性源于對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)期，也同上年尿素的走勢(shì)密切相關(guān)。因此可以把上年的11月份到次年的2月份劃為預(yù)期決定價(jià)格階段，價(jià)格的漲跌同產(chǎn)能沒有必然的關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)上一旦有利好出現(xiàn)的時(shí)候，經(jīng)銷商就可能蜂擁而入，抬高價(jià)格。但2013年尿素的低迷、徹底改變了經(jīng)銷商對(duì)2014年尿素市場(chǎng)的預(yù)期。價(jià)格自然會(huì)陷入跌跌不休的局面。
到了3月底，東北和南方都會(huì)進(jìn)入農(nóng)業(yè)用肥階段，高氮復(fù)合肥也會(huì)陸續(xù)生產(chǎn)，剛性需求釋放。這個(gè)時(shí)候，價(jià)格的漲跌取決于真實(shí)的供求關(guān)系，同預(yù)期無關(guān)。由此可見，3月底是歷年尿素牛熊市的分界點(diǎn)：2011年和2012年3月底后尿素價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)的上漲，而2009年和2010年和2013年3月底后則出現(xiàn)了持續(xù)的下跌。
3月底作為價(jià)格的分水嶺背后反映的是市場(chǎng)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素的變化，但從2009年以來，任何一年的3月份都沒有出現(xiàn)尿素價(jià)格上漲的情況。這是等著賣貨的時(shí)候，價(jià)格下跌自然在情理之中。2月底，按照過去的經(jīng)驗(yàn)，可以推斷尿素價(jià)格短期之內(nèi)還會(huì)下跌。
今年尿素是否會(huì)上漲的謎底需要等到4月份才能揭開：剛性需求釋放，轉(zhuǎn)入供求關(guān)系決定價(jià)格的階段。雖然有產(chǎn)能過剩的壓力，但并不代表尿素市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)，因?yàn)槟蛩厣a(chǎn)企業(yè)的成本在提升：以安徽的尿素生產(chǎn)企業(yè)為例，僅鐵路運(yùn)費(fèi)上漲一項(xiàng)，就會(huì)增加10元/噸以上的生產(chǎn)成本，如果售價(jià)繼續(xù)下跌20元/噸，那么相當(dāng)于企業(yè)一次性降價(jià)30元/噸。在目前價(jià)格低位的情況下，如此大幅度的降價(jià)必然會(huì)迫使一些企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，從而減少供應(yīng)，創(chuàng)造價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)。
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