一、事件概述。
《農(nóng)藥管理?xiàng)l例(修訂)》(以下簡(jiǎn)稱條例)經(jīng)多次調(diào)研及征求意見,已列入2014年國(guó)務(wù)院一類立法計(jì)劃。農(nóng)業(yè)部決定就設(shè)定農(nóng)藥經(jīng)營(yíng)許可舉行聽證會(huì)。聽證內(nèi)容如下:農(nóng)藥經(jīng)營(yíng)由專營(yíng)改為許可經(jīng)營(yíng)。高毒、高風(fēng)險(xiǎn)等限制使用的農(nóng)藥實(shí)行定點(diǎn)經(jīng)營(yíng)。專門經(jīng)營(yíng)衛(wèi)生用農(nóng)藥的,不需取得經(jīng)營(yíng)許可。
(http://www.moa.gov.cn/fwllm/h
2014-6-5
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2014-5-27
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二、分析與判斷。
農(nóng)藥許可經(jīng)營(yíng)利于行業(yè)集中度提升。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)有農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)2000 多家,其中原藥生產(chǎn)企業(yè)500 多家,農(nóng)藥類上市公司23 家。但各廠商規(guī)模均較小,最大的生產(chǎn)商年銷售額尚不足20 億元,相對(duì)于國(guó)內(nèi)近2000 億元的市場(chǎng)而言行業(yè)集中度極低。農(nóng)藥行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)將是企業(yè)兼并重組、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整、園區(qū)化布局、樹立農(nóng)藥品牌的過(guò)程。農(nóng)藥實(shí)施許可經(jīng)營(yíng)將加強(qiáng)對(duì)農(nóng)藥銷售渠道的管理和控制,農(nóng)藥銷售的門檻有望提高,很多中小型的不規(guī)范農(nóng)藥銷售渠道有望逐漸退出市場(chǎng),有利于行業(yè)龍頭的發(fā)展以及行業(yè)集中度的提升。我們判斷未來(lái)幾年農(nóng)藥銷售渠道有望縮減一半以上。
高毒、高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)藥定點(diǎn)經(jīng)營(yíng)更利于綠色生態(tài)農(nóng)藥的推廣。
條例將對(duì)高毒、高風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)藥定點(diǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行聽證,如能通過(guò)將有利于加強(qiáng)對(duì)高毒高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)藥的管理,目前農(nóng)藥市場(chǎng)上依然充斥著大量無(wú)序管理的高毒農(nóng)藥,我們保守估計(jì)能占到10-20%的市場(chǎng)份額,未來(lái)?xiàng)l例出臺(tái)后有利于綠色生態(tài)農(nóng)藥對(duì)高毒品種的替代。
農(nóng)藥行業(yè)依然保持快速增長(zhǎng),行業(yè)持續(xù)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。
據(jù)《2018 年全球農(nóng)化及農(nóng)藥市場(chǎng)預(yù)測(cè)》報(bào)告顯示,農(nóng)藥網(wǎng)得出結(jié)論,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年全球農(nóng)化及農(nóng)藥行業(yè)的年平均增長(zhǎng)率將達(dá)8.7%。2007 年至2013 年,行業(yè)年平均增長(zhǎng)率為9.8%。低成本優(yōu)勢(shì)促進(jìn)農(nóng)藥原藥以及中間體產(chǎn)業(yè)逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移。
三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議。
推薦農(nóng)藥行業(yè)四大標(biāo)的:諾普信、輝豐股份、沙隆達(dá)、紅太陽(yáng)。
四、風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不旺的風(fēng)險(xiǎn)等
