關鍵詞：尿素
經(jīng)歷了長達半年的下跌，尿素終于等來了久違的連續(xù)上漲。但大家還未在低迷的氣氛中緩過神來，因此廠家的漲價和經(jīng)銷商的拿貨都顯得小心翼翼。那么，此輪尿素漲價，僅僅是曇花一現(xiàn)呢?還是行情確實發(fā)生了逆轉?筆者分析認為，尿素是時候該漲了。
雖然去年下半年以來，有大量的尿素新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月全國尿素產(chǎn)量2339萬噸，并沒有增加，反而比去年同期減少 0.23%。這說明在尿素價格持續(xù)下行的情況下，虧損的企業(yè)增多，他們通過產(chǎn)能的置換(小企業(yè)的停產(chǎn))、產(chǎn)品結構的轉化(合成氨和甲醇)，使得尿素產(chǎn)能的增加沒有轉化為產(chǎn)量的增加，減少了市場供應，從而為漲價奠定了基礎。
從需求看，在高氮肥中尿素形成對氯化銨的替代，造成了氯化銨罕見的歷史低迷，側面證實了尿素農(nóng)業(yè)用量的上升�？梢杂脭�(shù)據(jù)來說明的需求增長來源于出口，今年1~4月份中國尿素出口327萬噸，比去年同期多出220萬噸，預計5~6月份的出口量仍然會比去年同期有較大增長，1~6月份出口的增量至少在 300萬噸以上，相當于國內半個月以上的產(chǎn)量，從而大大緩解國內供應壓力。
實際上，正是在以上這些因素的作用下，筆者認為國內尿素已經(jīng)出現(xiàn)供不應求的局面了。但在前期持續(xù)下跌的陰影下，真實的供求關系一再被掩蓋。在目前剛性需求持續(xù)釋放的情況下，尿素的漲價也就成為必然。
后市來看，今年最大的看點是出口窗口期后的價格走勢。近兩年國際市場做空中國尿素大獲成功，尤其是印度采取不定量的招標方式打壓中國價格，造成了國際和國內市場的循環(huán)下跌。筆者大膽預測，今年出口窗口期后，國際市場的做空策略一定會失敗。
國際市場對國內市場的作用要么是落井下石，要么是錦上添花，從來就不是雪中送炭!國內尿素的價格筑底了，那么出口就會拉動國內價格;國內尿素的價格沒筑底，那么出口就會促進國內價格的下跌。目前國內尿素庫存很低是不爭的事實，在六七月份傳統(tǒng)用尿素旺季，國內市場只能消化這兩個月的產(chǎn)量，因此剛性需求足以支撐國內6～7月份的價格。在國內價格有支撐的情況下，似一盤散沙的中國出口企業(yè)對外談判就有了底氣，價格就不會松動，從而逼迫國際市場接受中國價格，形成錦上添花的漲價循環(huán)。
另外兩個理由是尿素港口的低庫存和價格的歷史低位。前兩年的大量提前集港造成了國際市場做空中國屢屢得手，今年目前尿素的港存量不到去年的一半，雖不至于奇貨可居，但相互殘殺的局面預計不會出現(xiàn)。尿素價格低位同樣會造成其他國家尿素生產(chǎn)的低利潤或者關停，使得國際市場上供應量減少，從而奠定出口窗口期后的漲價循環(huán)。
假如筆者的預測準確，那么這次尿素的漲價就是實質性的，并且還有可持續(xù)性。
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