關(guān)鍵詞：化肥
化肥行業(yè)8月數(shù)據(jù)
    2014年8月均價(jià):尿素1545元/噸,同比-4.58%,環(huán)比+3.17%;磷酸二銨2795元/噸,同比+4.02%,環(huán)比+3.52%;氯化鉀1942元/噸,同比-19.10%,環(huán)比-2.45%。
    2014年7月進(jìn)出口量(實(shí)物量):氮肥出口量164.88萬噸,同比-9.31%;二銨出口量28.45萬噸,同比-46.16%;鉀肥進(jìn)口量68.51萬噸,同比+73.29%。
    主要結(jié)論:
    化肥出口增加。2014年前7個(gè)月國(guó)內(nèi)氮肥、磷肥出口量大幅增加,尿素、磷酸一銨、磷酸二銨累計(jì)出口量同比分別增加101%、209%、49%。建議關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大的化肥生產(chǎn)企業(yè),如華魯恒升、云天化等。
    化肥價(jià)格上漲。2014年8月化肥月均價(jià)格上漲,尿素環(huán)比+3.17%、磷酸一銨環(huán)比+10.57%、磷酸二銨環(huán)比+3.52%。化肥行業(yè)逐步走出底部,化肥價(jià)格上漲有助于企業(yè)盈利恢復(fù)。
    2014年關(guān)稅政策有利于化肥出口。根據(jù)《2014年關(guān)稅實(shí)施方案》,尿素、磷肥出口旺季稅率有較大幅度下調(diào)。該方案將有利于今年的化肥出口,化肥出口的淡旺季區(qū)分將減小,全年化肥出口量有望出現(xiàn)較大增長(zhǎng),有利于化解國(guó)內(nèi)化肥過剩產(chǎn)能。
    給予化肥行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)。未來關(guān)注的事件包括:氣價(jià)的調(diào)整及實(shí)施狀況、天然氣利用政策、化肥價(jià)格變化及出口情況等。主要關(guān)注的公司包括:金正大、史丹利等。

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