新年新氣象，國內(nèi)尿素在短短一周內(nèi)便經(jīng)歷了快漲快跌行情。筆者認為，市場供求利好局勢未改，尿素漲價判斷不變。下游廠商對于主產(chǎn)區(qū)1900元（噸價，下同）的抄底預期表現(xiàn)出較強的“參與”態(tài)度，至少是對企業(yè)挺價表示認可。天有不測風云，先是元旦前管理部門干預，后有一場席卷南方的大規(guī)模降雪，給尿素行情帶來了諸多變數(shù)，不過，這或許也給市場帶來了更多操作機會。
圍繞尿素的政策調(diào)控起初著眼于抑制煤價、出口零關稅等，為做好2018年春耕化肥供應工作，發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司召開化肥生產(chǎn)用煤產(chǎn)需對接會，業(yè)內(nèi)對此事件的解讀就是“壓價”。從2017年12月底至今年元旦放假期間，國內(nèi)尿素價格普降，個別企業(yè)降幅超100元，整體報價水平向1900元靠攏。在大多數(shù)市場參與者看來，政策再度成了尿素后市的不確定因素。
從元月上旬的尿素行情中不難發(fā)現(xiàn)，限價風波很快就被市場消化。工廠開工率低，在貿(mào)易商變現(xiàn)后，社會庫存不足形成了新的剛需。眼看又一輪探漲行情即將起步，1月2～4日，一場大范圍的強降雪天氣席卷了山東、河南、陜西、湖北、江蘇、安徽等地；6～8日第二輪雨雪天氣再襲來，且兩輪雨雪范圍高度重疊，對運輸?shù)挠绊懖谎远�。汽運停滯，給本將回暖的尿素行情潑了冷水，山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)報價再度下調(diào)。同時，雨雪天氣禁止危險品運輸，液氨銷售首當其沖受影響，部分前期轉(zhuǎn)賣液氨的尿素企業(yè)“降氨提尿”。以河南晉開為例，其尿素日產(chǎn)量從2000噸提至4000噸。當前業(yè)內(nèi)對尿素后市看漲預期多半建立在低開工的格局下，突如其來的雨雪天氣，不僅從運輸角度影響尿素行情，更可能從供應面給后市帶來不利影響。
從近期頻繁的雨雪天氣及政策干預的角度分析，業(yè)內(nèi)對高價尿素的追捧已“捉襟見肘”。也就是說，超過2000元的出廠價在下游廠商看來，不談是否認可，至少存在一定操作風險。另外，隨著春節(jié)臨近，下游膠板行業(yè)放假，并且受環(huán)保限產(chǎn)的情況愈發(fā)普遍，原料尿素需求減少；復合肥企業(yè)受制于銷售壓力增加，尿素采購節(jié)奏同樣放緩；農(nóng)資公司方面，均表示在等待尿素價格回落到1900元以后再低吸高拋。事實上，淡季尿素1900～1950元的出廠價已屬高位，在無更多利好因素出現(xiàn)的情況下，筆者認為不應有過高期待。
綜上所述，受近期政策干預及惡劣天氣的持續(xù)影響，國內(nèi)尿素價格呈現(xiàn)窄幅波動趨勢，開工率仍為重點關注指標。另外，下游市場心態(tài)未見變壞，1900元的價格被視為尚可操作。業(yè)內(nèi)預計，元月中旬主產(chǎn)區(qū)報價將徘徊在1900元左右。
