隨著新裝置不斷投產(chǎn)將逐步實(shí)現(xiàn)自給自足
A 全球貿(mào)易格局
從全球來看，各地區(qū)或各國(guó)的尿素產(chǎn)量不盡相同。據(jù)國(guó)際肥料工業(yè)協(xié)會(huì)(IFA)的數(shù)據(jù)，2017年全球尿素產(chǎn)量近1.7億噸，其中排在前五位的地區(qū)是東亞、南亞、西亞、東歐與中亞、北美，這五個(gè)地區(qū)的尿素產(chǎn)量占比分別為38.2%、18.3%、13.8%、8.1%和7.6%。這里有必要重點(diǎn)說下中國(guó)和印度兩國(guó)的尿素產(chǎn)量，全球占比分別為33.9%和14.2%，自身尿素“底子”較為硬實(shí)。
全球各區(qū)域的產(chǎn)量占比差別較大，這或許與各地區(qū)的資源特征有關(guān)，如西亞，油氣較為充裕且成本較低，已建設(shè)不少低成本的氣頭尿素裝置，滿足自給的同時(shí)還可面向全球出口；又或者與各地區(qū)的需求有關(guān)，如中國(guó)和印度，兩國(guó)當(dāng)前人口全球占比分別為19%和18%，尿素作為化肥用于農(nóng)作物的需求巨大，故中國(guó)利用本國(guó)豐富的煤炭資源建設(shè)不少煤頭尿素裝置，而印度則利用進(jìn)口的天然氣建設(shè)不少氣頭尿素裝置，以滿足各自的國(guó)內(nèi)需求。
如前所述，印度尿素產(chǎn)量全球占比達(dá)14.2%，2017年產(chǎn)量達(dá)到近2400萬(wàn)噸，自身“底子”尚可，但其對(duì)全球市場(chǎng)的影響，取決于進(jìn)出口量。通過計(jì)算2017年全球各地區(qū)或主要國(guó)家的尿素出口與進(jìn)口數(shù)據(jù)差值，我們發(fā)現(xiàn)印度仍有部分尿素需要進(jìn)口來滿足國(guó)內(nèi)需求，具體來看，2017年印度尿素出口與進(jìn)口數(shù)據(jù)差值為600萬(wàn)噸，即印度仍需要進(jìn)口600萬(wàn)噸尿素，而這些尿素主要來自于西亞、東歐與中亞和中國(guó)地區(qū)的出口。當(dāng)前印度人口基數(shù)龐大，世界銀行數(shù)據(jù)稱2018年印度人口總計(jì)達(dá)到13.53億，且仍保持1.04%的人口增長(zhǎng)率，毫無(wú)疑問如此多的人口將產(chǎn)生巨量的糧食需求，從而刺激對(duì)包括尿素在內(nèi)的化肥需求增長(zhǎng)，未來印度尿素市場(chǎng)不可忽視。
B 印度供需情況
如前所述，印度為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)尿素需求而建設(shè)了不少氣頭尿素裝置，不過印度國(guó)內(nèi)也有些以石腦油和進(jìn)口氨為原料的尿素裝置，其中天然氣、石腦油和進(jìn)口氨及其他這三種工藝原料的尿素產(chǎn)能占比分別為79.3%、14.9%和5.8%。
據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù)，印度的尿素產(chǎn)能從2009年的2116.7萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2018年的2533.6萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)約2%。
由于印度尿素需求大，如2018年需求量達(dá)到3202萬(wàn)噸，印度尿素裝置開工率(或者產(chǎn)能利用率)總體來看較高，2013年到2018年裝置產(chǎn)能利用率平均高達(dá)96%，2015年甚至超負(fù)荷達(dá)到101.6%。當(dāng)然盡管印度的尿素產(chǎn)能利用率這么高，但還是不能滿足國(guó)內(nèi)對(duì)尿素的需求，故印度大概每年仍需進(jìn)口幾百萬(wàn)噸的尿素，如2013年到2018年印度尿素年均進(jìn)口量約720萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度變化不大且均值保持在23.5%。不過據(jù)印度評(píng)級(jí)和研究機(jī)構(gòu)(Ind-Ra)2018年發(fā)布的報(bào)告稱，隨著未來幾年印度國(guó)內(nèi)新的尿素裝置逐步投產(chǎn)，印度有望在2021年3月前停止進(jìn)口尿素。
C 印度進(jìn)口體系
如前所述，每年印度仍需要從全球進(jìn)口幾百萬(wàn)噸的尿素，但是在印度國(guó)內(nèi)，進(jìn)口尿素的貿(mào)易商是需要印度政府授權(quán)的，也即印度的尿素進(jìn)口市場(chǎng)是受管控的。目前，印度政府授權(quán)MMTC、STC和IPL這3家公司負(fù)責(zé)代理進(jìn)口尿素。具體的進(jìn)口采購(gòu)方式主要有兩種，即通過全球招標(biāo)采購(gòu)和通過長(zhǎng)期合同采購(gòu)。被授權(quán)代理進(jìn)口公司負(fù)責(zé)對(duì)外洽談，與中標(biāo)供應(yīng)商簽訂合同，并且安排對(duì)外開證付款。然后，印度政府通過招標(biāo)確定進(jìn)口尿素的國(guó)內(nèi)交貨和分銷代理，中標(biāo)企業(yè)負(fù)責(zé)進(jìn)口尿素的卸貨灌包及國(guó)內(nèi)分銷。一般來說，印度政府對(duì)這些中標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)會(huì)維持1—3年不變。進(jìn)口尿素的銷售額返還給印度政府，同時(shí)代理公司從政府取得代理服務(wù)費(fèi)。
D 印度市場(chǎng)的“中國(guó)貨”
如前所述，中國(guó)的尿素“底子”也不錯(cuò)，作為全球第一大尿素市場(chǎng)，2017年中國(guó)尿素產(chǎn)量全球占比高達(dá)33.9%，這么高的產(chǎn)量除滿足中國(guó)國(guó)內(nèi)需求外，還有部分出口銷往全球市場(chǎng)。據(jù)印度肥料協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2017年印度尿素進(jìn)口來源國(guó)排在前三位的分別是阿曼(占42%)、伊朗(占34.1%)和中國(guó)(占12.5%)。但是2013年和2014年印度進(jìn)口尿素市場(chǎng)上中國(guó)貨源占比分別為42.9%和59.4%，于2015年達(dá)到歷史高位70.3%，而后于2016年、2017年和2018年分別下降至38.9%、12.5%和8.9%。中國(guó)尿素貨源占印度進(jìn)口市場(chǎng)比例不斷下降，原因要從中國(guó)國(guó)內(nèi)尿素的價(jià)格說起。
自2016年以來，受環(huán)�！案邏骸闭吆湍蛩匦袠I(yè)供給側(cè)改革等因素影響，中國(guó)國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開工率大幅下降，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過前期去產(chǎn)能和去庫(kù)存，價(jià)格重心不斷上移，F(xiàn)OB中國(guó)價(jià)格重心從2016年9月的198美元/噸上移至281.5美元/噸，且在2018年10月中旬達(dá)到高點(diǎn)337.5美元/噸。FOB中國(guó)尿素價(jià)格重心整體上移，直接導(dǎo)致這期間尿素CFR印度和FOB中國(guó)價(jià)差多半時(shí)間為負(fù)值，也即中國(guó)尿素出口到印度市場(chǎng)沒有進(jìn)口利潤(rùn)，往后FOB中國(guó)價(jià)格具有絕對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)的局面或再難出現(xiàn)，曾經(jīng)印度尿素進(jìn)口市場(chǎng)里主流的中國(guó)貨逐漸被中東地區(qū)更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的阿曼和伊朗尿素貨擠占。
圖為2017年印度尿素進(jìn)口來源國(guó)占比
圖為印度尿素進(jìn)口中國(guó)貨源占比
圖為印度和中國(guó)大顆粒尿素價(jià)差走勢(shì)(單位：美元/噸)
圖為中國(guó)對(duì)印度的尿素出口和同比
