2019年尿素市場處處充滿著挑戰(zhàn)，從供給側改革、下游采購模式轉變到需求量不斷縮減等市場表現(xiàn)，一直以來并不盡如人意。與此同時，全球經(jīng)濟動蕩及下游需求疲軟，導致部分農(nóng)資企業(yè)生存困難。在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，尿素期貨于今年8月9日正式上市。自尿素期貨上市以來，市場熱情不斷高漲，產(chǎn)業(yè)內(nèi)外各方緊盯尿素期貨市場變化，關注入市時機。市場人士認為，尿素期貨的上市不僅給產(chǎn)業(yè)帶來了重大轉機，同時也對產(chǎn)業(yè)客戶要如何使用期貨進行風險管理、提升市場競爭力提出了新的要求。
為了豐富尿素企業(yè)及投資者對尿素期貨的認識與了解，以及熟悉期貨工具的使用方式和策略，10月26日，由冠通期貨主辦、中化化肥協(xié)辦的2019年尿素期貨研討會在鄭州舉辦。會議特邀大宗商品領域的頂級專家、尿素行業(yè)的領軍人物、期貨市場的資深人士等，共同研討分析尿素市場的現(xiàn)狀、尿素期貨上市以來的運行情況、大宗商品期現(xiàn)交易的發(fā)展經(jīng)驗和投資實踐，包括尿素生產(chǎn)商、貿(mào)易商、倉庫現(xiàn)貨企業(yè)負責人，機構及個人投資者等近百人參會，同時中化化肥肥易通平臺上有9000多人觀看會議直播。
中化化肥氮肥部總經(jīng)理徐爽在會上對尿素市場的基本情況進行了介紹。供應方面，徐爽分析指出，受供給側改革的影響，尿素產(chǎn)能在2015年到達高峰后開始下降，近兩年產(chǎn)量逐步穩(wěn)定至5300萬噸左右，且以天然氣為原料的產(chǎn)能在逐步下降，以煤炭為原料特別是粉煤氣化裝置的產(chǎn)能逐年提升，受限氣影響的產(chǎn)能減少。2019年1—9月，尿素實物產(chǎn)量達3964萬噸，較去年同期增加177萬噸，開工率維持高位運行，較去年同期提升3%，這一方面是因為上半年尿素生產(chǎn)企業(yè)平均利潤率達4%，雖較去年同期有所下降，但企業(yè)仍有開工動力；另一方面相關化工品甲醇及液氨價格大幅下滑且下游需求嚴重下降，同時液體產(chǎn)品流通性及存儲便利性不及尿素，導致聯(lián)醇生產(chǎn)企業(yè)被迫提升尿素開工水平。價格方面，當前尿素價格已跌至2017年11月以來最低點，山東主流出廠價為1640元/噸，較2019年3月的價格高點已下滑400元/噸，且仍有下行趨勢。
需求方面，隨著國家科學施肥技術普及和化肥零增長戰(zhàn)略的推進，氮肥整體施用量有所下降，同時，低含量復合肥用量增加，導致氯化銨、硫銨等品種對尿素形成替代。據(jù)統(tǒng)計，僅玉米同比減種面積達37.9萬公頃就導致氮肥用量減少50萬噸。工業(yè)需求方面，受整體宏觀經(jīng)濟形勢影響，尿素下游工業(yè)品價格全面下滑，開工率大幅下降，原料需求萎縮。
對于后市，徐爽認為，今年下半年尿素供應量將與去年持平或略有增加，進入供暖季后，氣頭企業(yè)開工率仍將受到影響，但預計今年開工情況將好于去年，同時烏石化復產(chǎn)、博源達產(chǎn)，產(chǎn)能同比增加。需求方面，下半年農(nóng)業(yè)需求處于淡季，工業(yè)需求受整體經(jīng)濟形勢影響并不樂觀，國際市場價對國內(nèi)市場價格無支撐，預計10—12月氮肥市場形勢仍以下行為主，11—12月冬儲期間或有短暫市場機會，但由于東北備肥積極性將較往年大幅下降，整體市場價格無大幅上漲空間。國際市場方面，預計下半年依然以低迷為主，四季度國際市場能否止跌并出現(xiàn)轉機仍需進一步觀察，但目前看來概率不大。
冠通期貨分析認為，未來尿素期貨的關注點是今年冬季天然氣的供應情況和明年1月的首次交割。過去兩年每到采暖季附近，由于區(qū)域性天然氣供應緊張，氣頭尿素企業(yè)開工率出現(xiàn)明顯下降，今年國家在天然氣供應上較往年有所提高，預計供應緊張情況將會得到緩解。
