原標題：[隆眾視點]：印標量價暫時托底 尿素抬頭希望在途
11月14-15日印度RCF公布尿素投標情況，最低價格CFR248.38-251.37美元/噸，核算國內FOB236-237美元/噸，與國內當前價格水平相比有不小差距。由于業(yè)內對此早有預期，所以標價公布以后市場并未有太大反應，但比較意外的是傳出的中標量在不斷增加，從近120萬噸到超過140萬噸，再到近兩日的170萬噸+。按照目前的了解國內參與量至少也在6船左右，先不論總量是140萬噸還是170萬噸的數(shù)量，印度此次的量價都將暫時給國內市場底部支撐。而接下來的行情能否抬頭？本文將就國內目前以及預期未來一兩月的供需情況做簡單分析，僅供各位參考。
四季度產(chǎn)量預估略高去年同期
表 2018年與2019年四季度國內主要氣頭企業(yè)生產(chǎn)情況一覽表
| 企業(yè)名稱 | 型號 | 原料 | 產(chǎn)能(萬噸) | 2019年停車時間 | 2018年停車時間 |
| 中國石油天然氣股份有限公司寧夏石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 年內未開 | 9月16日 |
| 中國石油天然氣股份有限公司寧夏石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 80 | 8月9日 | 年內未開 |
| 中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 76 | 10月13日 | 10月19日 |
| 青海云天化國際化肥有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 40 | 11月3日 | 10月30日 |
| 甘肅劉化(集團)有限責任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 11月5日 | 10月30日 |
| 重慶建峰化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月6日 | 12月10日 |
| 鄂爾多斯聯(lián)合化工有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月13日 | 10月31日 |
| 四川美豐化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 40 | 11月14日 | 12月13日 |
| 鄂爾多斯聯(lián)合化工有限公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月16日 | 10月31日 |
| 新疆塔里木石油化工有限責任公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 80 | 11月22日 | 9月17日 |
| 青海云天化國際化肥有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 40 | 預計11月26日 | 11月13日 |
| 新疆天運化工有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 預計11月28日 | 11月4日 |
| 玖源生態(tài)農(nóng)業(yè)科技(集團)有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 45 | 預計11月25日 | 12月1日 |
| 鄂爾多斯化學工業(yè)有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 80 | 預計11月26日 | 11月28日 |
| 河南省中原大化集團有限責任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 預計12月 | 12月9日 |
| 重慶建峰化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 80 | 預計12月10日 | 12月14日 |
| 四川天華股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 52 | 預計12月15日 | 12月16日 |
| 四川瀘天化股份有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 預計12月18日 | 11月13日 |
| 四川美豐化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 25 | 預計11月22日開車 | 正常 |
| 青海鹽湖工業(yè)股份有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 33 | 12月 | 10月29日 |
| 青海鹽湖工業(yè)股份有限公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 33 | 停車 | 停車 |
| 中石油烏魯木齊石化分公司二化 | 小顆粒 | 天然氣 | 60 | 正常 | 年內未開 |
| 內蒙古天野化工(集團)有限責任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 正常 | 11月23日 |
| 四川美青氰胺有限責任公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 30 | 正常 | 12月1日 |
| 云天化集團有限責任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 80 | 正常 | 12月5日 |
來源：隆眾資訊
進入11月以后，氣頭企業(yè)的開停情況也逐漸清晰。西北的氣頭企業(yè)本月多數(shù)會陸續(xù)停車，西南部分計劃11月下旬或12月檢修，上表詳細對比了2018年與2019年四季度多數(shù)氣頭企業(yè)的開停情況。從時間上對比，多數(shù)停車或有停車計劃的企業(yè)比去年晚；從數(shù)量上來看，停車企業(yè)比去年少。那么按照統(tǒng)計在內的企業(yè)產(chǎn)能、理論產(chǎn)量預估，四季度氣頭的產(chǎn)量比同期增加近60萬噸左右。
之前的文章我們曾預估過，按照今年四季度晉城企業(yè)的限產(chǎn)與同期相比，會減少大約30萬噸產(chǎn)量。氣頭增產(chǎn)60萬噸的話，整體四季度產(chǎn)量比同期增加30萬噸左右。繼續(xù)計算，按照已經(jīng)發(fā)生的10-11月日產(chǎn)數(shù)據(jù)，估算11月下旬和12月日產(chǎn)變化，就四季度整體日產(chǎn)走勢做出圖1走勢。通過這個日產(chǎn)數(shù)據(jù)核算，2019年四季度總產(chǎn)量將比同期增加50萬噸左右。四季度以及來年一季度的產(chǎn)量都是為了開春國內第一波的需求做準備，2019年春節(jié)2月5日，2020年春節(jié)1月25日，從這個時間來看，對應第一季的供應量可能會少10天的產(chǎn)量百萬噸左右，多少能抵消這增加的50萬噸產(chǎn)量，所以同期供應相比并未出現(xiàn)太明顯的增加。
跌價推遲需求時間帶來需求
去年的行情因出口、氣荒以及后市的預期，冬儲市場提前在9-10月有進展，工業(yè)復合肥的采購也一并有跟進。而今年，價格一路從9月跌至11月上旬，就當國內剛有緩沖起色之際，印標又潑來一盆冷水，再次推遲著市場的啟動。現(xiàn)已至11月下旬，對于春節(jié)前后的農(nóng)業(yè)銷售，復合肥的生產(chǎn)，從時間上來看周期相對比較緊張。而目前價格處于較低水平，并且還有印標價格參考，被壓制的市場、推遲的需求多半會隨著行情的企穩(wěn)明朗逐漸有復蘇有進展。尤其是可供選擇的低價區(qū)域，或有出口支撐，或有短時的停氣，那么接下來很有可能出現(xiàn)兩頭的市場價格回歸主流水平，然后帶動主流地區(qū)行情齊頭并進。
綜合來看，就近兩日內蒙、陜西、山西降價以后的成交來看，對于略高印標水平的價格，國內廠商的接受情況表現(xiàn)可以，然后疊加接下來的氣頭繼續(xù)停車，以及行情的企穩(wěn)帶來的農(nóng)業(yè)儲備工業(yè)持續(xù)采購，12月會出來一波相對有幅度的小漲行情，漲幅多半會超50元/噸。但是又回到四季度的整體供需，產(chǎn)量同期高50萬噸，出口很難超同期的131萬噸的前提下，供應面還是略寬松同期，只能說是底部行情有推動，但高位行情(比如漲幅超百)的支撐還是有一定壓力。
