月初旱情激發(fā)農藥行情：由于各上市公司側重點有所差異，股價表現(xiàn)不一，旱災對于包括多數(shù)農藥上市公司殺蟲劑產品均有影響，但是由于產品占業(yè)務比重的不同，具體影響程度也各異，揚農化工[32.201.61%]，紅太陽[15.15-2.88%]，諾譜信，沙隆達A，華星化工[17.512.34%]相對業(yè)績提升更為明顯，利爾化學[17.11-4.73%]由于募投項目的關系也倍受關注。
草甘膦觸底反彈：近期，草甘膦反彈跡象明顯，我們認為會有交易性機會，相對來看，華星化工、新安股份[37.58-1.18%]、江山股份[17.00-5.24%]的業(yè)績敏感性最大，而揚農化工的穩(wěn)健性更具優(yōu)勢，綜合判斷，我們推薦"新安股份+揚農化工"的穩(wěn)健組合，對于激進投資者可以適當關注"華星化工+江山股份"。
出口數(shù)據明顯下滑：雖然統(tǒng)計口徑略有區(qū)別，但是去年12月份的進出口同比數(shù)據均下降明顯，也從側面說明農藥行業(yè)相對優(yōu)勢的弱周期性也同樣受到了經濟危機的影響。從這個角度來看，國內農藥原藥供應商也在發(fā)生分化，一批長期和國際廠家協(xié)作的客戶和有環(huán)保保障的廠家更體現(xiàn)其穩(wěn)定性和可依賴性的優(yōu)勢。
農藥行業(yè)策略：長遠來看，受去年年初雪災和今年初暖冬的影響，農藥大宗品種尤其是殺蟲劑09年需求量同比增長較為確定，我們認為原有主要殺蟲劑替代品種尤其是毒死蜱、菊酯等需求量依然會有較大程度的提升，而差異化產品由于份額相對保持穩(wěn)定依然是我們推薦的首選。自去年4季度以來，農藥公司在化工行業(yè)中由于受經濟危機影響較小，一直是市場和資金追逐的熱點，近期在股價大幅下跌后其估值也日顯合理，由于公司穩(wěn)定的業(yè)績預期，請投資者關注下跌后的買入機會，重點推薦公司不變，依舊是"揚農化工，利爾化學，聯(lián)化科技[13.19-2.30%]、諾譜信"。
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