秦皇島港煤價(jià)周環(huán)比上漲5.2%。秦皇島煤價(jià)上周大幅上漲,發(fā)熱量為6000大卡的大同優(yōu)混動(dòng)力煤為810元/噸,較前周上漲40元噸,漲幅高達(dá)5.2%,漲速有所加快。中轉(zhuǎn)地煤價(jià)上漲對(duì)產(chǎn)地煤價(jià)拉動(dòng)效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn),山西各地區(qū)動(dòng)力煤上周普遍較前周上漲5-20元/噸左右,漲幅在2%-5%。受鋼價(jià)上揚(yáng)及焦煤進(jìn)口減少影響,焦煤價(jià)格繼續(xù)維持高位,局部地區(qū)上漲30元/噸左右,噴吹煤價(jià)格保持平穩(wěn)。受化肥價(jià)格持續(xù)上漲影響,無煙煤價(jià)格周環(huán)比上漲15元/噸左右,漲幅在1.7%左右。我們認(rèn)為在供求偏緊的情況下,煤價(jià)具有繼續(xù)上漲動(dòng)力,但存在因投機(jī)因素導(dǎo)致煤價(jià)大幅波動(dòng)而導(dǎo)致政府再次出臺(tái)限價(jià)政策的可能。
直供電廠庫存再創(chuàng)新低,耗煤量維持高位。供應(yīng)偏緊及需求強(qiáng)勁影響導(dǎo)致直供電廠庫存繼續(xù)下降。12月28日,直供電廠煤炭庫存2207萬噸,再創(chuàng)年內(nèi)新低,庫存可用天數(shù)則繼續(xù)維持在9天。秦皇島港煤炭庫存12月28日為505萬噸,呈現(xiàn)繼續(xù)下降態(tài)勢(shì)。煤炭庫存下降主要受需求強(qiáng)勁影響,這可以從直供電廠耗煤量持續(xù)維持歷史高位得到印證。12月份以來,直供電廠平均日耗煤量為245萬噸,同比增長(zhǎng)33%,單月耗煤量將首次超越7000萬噸,考慮到未來一段時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求旺盛,煤價(jià)仍然具有上漲動(dòng)力。
國(guó)內(nèi)煤炭運(yùn)費(fèi)穩(wěn)中趨升,國(guó)際煤價(jià)大幅反彈。在需求旺盛帶動(dòng)下,上周國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)穩(wěn)中趨升,其中,秦皇島港至廣州運(yùn)費(fèi)保持平穩(wěn),但天津港至寧波等地明顯上漲。包括中國(guó)在內(nèi)的需求旺盛推動(dòng)國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格上周大幅反彈,12月25日,澳大利亞動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)為86美元/噸,較12月18日上漲4.9美元/噸,漲幅高達(dá)6.1%。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)以及現(xiàn)貨煤價(jià)大幅上漲將導(dǎo)致進(jìn)口繼續(xù)增加,是國(guó)際煤價(jià)上升主要?jiǎng)恿?這將有利于2010年國(guó)際動(dòng)力煤合同談判。而考慮到國(guó)際鋼鐵業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇以及國(guó)際焦煤價(jià)格高于國(guó)內(nèi),焦煤進(jìn)口則有望繼續(xù)下降,對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格形成支撐。
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