2008年/2009年度尿素淡儲形勢比較復(fù)雜，其中最主要的一個原因就是尿素價格大幅下跌。這使經(jīng)銷商對尿素淡儲的態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，由原來的熱切盼望變?yōu)橹?jǐn)慎觀望。經(jīng)銷商淡儲不積極，而尿素還在源源不斷地生產(chǎn)，生產(chǎn)出來的尿素怎么辦？尿素淡儲引起了各方關(guān)注。
聯(lián)儲模式迎來新挑戰(zhàn)
許多企業(yè)想到的一個辦法就是和經(jīng)銷商聯(lián)儲。具體操作模式是：經(jīng)銷商把款打給生產(chǎn)廠家，生產(chǎn)廠家把貨供給經(jīng)銷商，同時對貨款進(jìn)行計(jì)息。價格方面，目前的價格只是一個暫定價，真正的價格要等到經(jīng)銷商把貨物賣掉后，扣除經(jīng)銷商的各種費(fèi)用如倉儲費(fèi)、短途運(yùn)輸費(fèi)等，再回過頭來結(jié)算。這種操作模式應(yīng)該說對經(jīng)銷商是比較有利的，如果以后價格下跌，風(fēng)險全部或大部分由生產(chǎn)廠家承擔(dān)，可確保經(jīng)銷商淡儲無風(fēng)險或風(fēng)險非常小。但今年尿素價格大幅下跌后，有些經(jīng)銷商也對這種操作模式提出了疑問：生產(chǎn)廠家真的能承擔(dān)所有風(fēng)險嗎？
應(yīng)該說經(jīng)銷商的這種疑問并不是沒有道理。試想想，每噸尿素跌500元，1萬噸就是500萬元，他們擔(dān)心這么大的價差生產(chǎn)廠家以后是否能夠兌現(xiàn)承諾？尿素價格大幅下跌后，生產(chǎn)廠家會出現(xiàn)巨額虧損，即使將來想兌現(xiàn)承諾也恐怕沒有實(shí)力兌現(xiàn)。
從近些年尿素實(shí)際淡儲情況看，聯(lián)儲確實(shí)是尿素淡儲中一種比較好的形式，對廠商雙方互利互惠、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，特別是如果生產(chǎn)廠家承諾保底更是對經(jīng)銷商比較有利。但今年聯(lián)儲模式將面臨一些新的挑戰(zhàn)。
廠家可以有更多作為
化肥淡儲的責(zé)任在國家，今年國家為解決化肥淡儲問題，政府部門牽頭組織的化肥淡儲規(guī)模越來越大。而在今年這樣一種化肥淡儲形勢，筆者認(rèn)為尿素生產(chǎn)廠家應(yīng)該有更多的作為。主要有以下幾點(diǎn)理由：
一是經(jīng)銷商完全買斷方式已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。在這種大跌的行情下，有些生產(chǎn)廠家，最希望經(jīng)銷商買斷，將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移出去。
這種情況，在今年出現(xiàn)的可能性比較小，因?yàn)榻?jīng)銷商也精明得很，不可能輕易地圍著廠家的指揮棒轉(zhuǎn)。即使是有些經(jīng)銷商真的買斷了，生產(chǎn)廠商也難完全脫身。每噸尿素讓經(jīng)銷商虧幾百元，經(jīng)銷商都破產(chǎn)了，今后的尿素賣給誰啊？如果因?yàn)槭袌鲂星榈脑蚨墙?jīng)銷商自身原因造成大幅虧損，生產(chǎn)廠家不采取補(bǔ)救措施行嗎？
二是生產(chǎn)廠家積極參與淡儲有利于穩(wěn)定市場情緒。目前尿素市場彌漫著恐慌情緒，大家都在拼命地拋貨，仿佛尿素是燙手的山芋，只想快點(diǎn)拋出去，生怕留在自己手中。在這種情況下，如果生產(chǎn)廠家特別是一些大的尿素生產(chǎn)廠家主動參與淡儲，對穩(wěn)定尿素市場大有好處。生產(chǎn)廠家積極參與淡儲了，經(jīng)銷商的顧慮也能減少些。另外，生產(chǎn)廠家自儲后，相當(dāng)于減少了市場的供給量，減緩了市場供需矛盾，有利于尿素價格的穩(wěn)定。
三是政府部門牽頭組織的化肥淡儲為尿素企業(yè)自儲提供了一個良好機(jī)會。由于國家對化肥淡儲非常重視，化肥淡儲規(guī)模越來越大。化肥淡儲遵循企業(yè)儲備、銀行貸款、政府貼息、市場運(yùn)作、自負(fù)盈虧的原則，采取公開招標(biāo)的方式，中標(biāo)企業(yè)不僅能馬上得到貸款，而且還能享受到一定數(shù)量的財(cái)政補(bǔ)貼。化肥淡儲主要以淡儲尿素為主，尿素儲備量至少占50%以上，不少地區(qū)高達(dá)70%，尿素生產(chǎn)企業(yè)要積極參與各級政府部門組織的化肥淡儲，爭取中標(biāo)。據(jù)悉，2008年/2009年度國家級化肥淡儲規(guī)模為1100萬噸，比上年度增加了100萬噸，至少要儲備尿素550萬噸以上。
呼喚尿素期貨避風(fēng)險
每年到了尿素淡儲期間，尿素生產(chǎn)廠家及經(jīng)銷商都要為尿素淡儲操心不已，對生產(chǎn)廠家而言，是自儲還是交給經(jīng)銷商淡儲？自儲多少？交給經(jīng)銷商淡儲多少？以什么樣的價格給經(jīng)銷商淡儲？對經(jīng)銷商而言，何時淡儲？以什么價位淡儲？淡儲量多少？這些都是必須面對的問題。而如果有了尿素期貨，不論是對生產(chǎn)廠家還是經(jīng)銷商，尿素淡儲都變得非常簡單，因?yàn)槟蛩仄谪洖樯a(chǎn)廠家和經(jīng)銷商提供了一個很好的套期保值手段，是一種非常好的規(guī)避尿素淡儲風(fēng)險的工具。
如何利用尿素期貨來規(guī)避淡儲風(fēng)險呢？對于經(jīng)銷商而言，最大的風(fēng)險莫過于淡儲后價格下跌，假如某經(jīng)銷商現(xiàn)在以1800元的價格淡儲1萬噸尿素，如果明年3月份尿素價格下跌到了1700元，那么他就要虧損100萬元。如果沒有尿素期貨，他就要實(shí)打?qū)嵉靥潛p100萬元；但有了尿素期貨后，他在現(xiàn)貨市場上損失的這100萬元就可以從期貨市場撈回來。操作方法是現(xiàn)在就在期貨市場上以1800元的價格賣出1萬噸尿素期貨，如果明年3月份尿素價格真的跌到了1700元，那么他就可以在明年3月份再在期貨市場上以1700元的價格把1萬噸尿素期貨買回來，這樣他在期貨市場就盈利了100萬元，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場上100萬元的虧損，很好地達(dá)到了保值目的。同樣，生產(chǎn)廠家也可以利用尿素期貨，防止賣出地板價，實(shí)現(xiàn)保值的目的。
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